宏观：经济下行压力超预期，央行大幅降准、政策强力出击保增长，改革也在加快推进，预计经济增速在今年下半年至明年上半年间企稳概率较大。
策略：监管层再度出手规范两融业务，短期市场波动加大。但一鼓作气再而衰三而竭，监管层不是第一次也不是最后一次规范两融，这只影响短期波动，不改中期牛市格局。
利率债：布局二季度流动性推动行情。预计推动信用扩张以刺激经济以及消化地方债供给是降准主要考虑。流动性宽松得到确认，预计资金利率进一步下行带来利率交易机会，信用利差收窄幅度更大。
信用债：周末降准，对于资金面相对宽松的态势的确认，将有利于信用债的表现。中高等级信用债息差策略有利可图。对于低等级信用债，随着信用风险爆发，评级下调等因素，信用风险溢价会进一步体现，因此策略上应规避。
非银行金融：央行降准后我们继续看好券商及保险板块的表现，强调趋势未完，建议继续坚定持有。大券商继续首推华泰广发及招商，保险股继续首推平安。
房地产：周末降准力度超出预期，强化地产板块向好趋势，板块表现只输时间不输涨幅，基本面向好+积极政策预期+价值洼地的逻辑依然延续，继续推荐云南城投、南国置业、深物业、世联行、华侨城、保利和万科。(银河证券)
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