卫士通:英美窃取SIM卡信息,加速安全手机需求释放
卫士通 002268
研究机构：长江证券 分析师：马先文 撰写日期：2015-02-25
事件描述
近日,据美国国家安全局泄密者爱德华〃斯诺登新公布的文件显示,美国国安局和英国政府通信总部侵入荷兰手机SIM卡制造商金雅拓公司并窃取加密密钥,这使得他们可以秘密监控语音电话和数据。
事件评论
全球手机通信安全形势告急,卫士通解决手机安全痛点。1、英美间谍机构入侵的金雅拓公司是世界最大的手机SIM卡制造商,为全球约450个无线网络运营商提供电话卡,依据公布的内容,全球数十亿部手机语音和数据通讯暴漏在美英监控之下。而中国的金雅拓工厂也是英美间谍机构的目标,中国也面临手机通信安全威胁。2、过往的SIM卡在制造时未考虑通话机密性,成为安全链上脆弱的一环,除非使用额外加密手段,而卫士通推出安全智能手机有效解决这一问题。卫士通和四川移动整合双发优势资源在全国率先推出USIM卡加密通信业务平台,以USIM卡加载密钥+终端APP算法加密,实现硬件+软件的全套新的安全机制。卫士通、中国移动和中兴通讯合作的中兴努比亚SJJ1506智能安全手机已于本月在蓉正式亮相,有望在一季度开始推广销售。
移动安全业务市场空间广阔,爆发式增长可期。1、公司最新推出的安全智能手机主要面向政府、金融、电信、能源、科研等对通讯安全需求迫切的行业用户,我国事业单位超过3000万人,公务员约1000万人(其中县处级干部约100万),以每台售价2000计,则市场空间保守估计超过200亿。2、公司还推出更高安全性能的加密手机,主要针对国家涉密人员,如党政军、国安、武警等,需求预计达两百万人次,市场空间预估达百亿。3、公司和中移动合作的产品包括秘钥管理平台,在盈利模式上除销售利润外,有望在给运营商提供安全平台服务的过程中参与增值服务分成,安全智能手机批量销售后将是公司新增的长期稳定的利润来源之一。
投资建议:公司自2013年保密产品恢复后恢复高增长,同时整合30所旗下资源打造信息安全全产业链,极大概率成为电科集团信息安全业务整合平台,公司有大格局,面临大空间、大机遇,向信息安全航母迈进,同时安全手机业务具备较大的业绩弹性,长期来看,所有类型智能终端均存在安全需求,强烈看好公司成长,预计2015-2016年EPS为0.94和1.27元,维持”推荐”评级。
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