3只新股11日申购指南 顶格需69.4万

第2页:柯利达

第1页:弘讯科技

第2页:柯利达

第3页:银龙股份

柯利达

2月11日上市申购指南 顶格申购所需资金20.64万元

【申购指南】

柯利达将于2月11日在上交所上市申购，股票代码：603828，申购代码：732828，网上发行1200万股，发行价格：17.20元，发行市盈率22.93倍，顶格申购所需资金20.64万元。

【公司简介】

一般经营项目:承接室内外装饰工程、建筑门窗、幕墙、钢结构、机电安装及建筑智能化工程的设计、安装、施工;消防设施工程的设计与施工;金属工艺产品的研发。许可经营项目:承包境外建筑装修装饰、建筑幕墙、金属门窗工程和境内国际招标工程;承包境外建筑装饰、建筑幕墙工程的勘测、咨询、设计和监理项目;上述境外工程所需的设备、材料出口;对外派遣实施上述境外工程所需的劳务人员。

【机构观点】

兴业证券：2015年价格区间为22.25~26.70元

我们预测公司2015-2017年净利润分别为1.06亿元、1.26亿元和1.49亿元，按发行后总股本12000万股计算，公司2015、2016、2017年EPS分别为0.89元、1.05元和1.24元。参考可比上市公司估值水平，结合公司未来发展空间，我们认为可以给予2015年25-30倍PE，对应价格区间为22.25~26.70元。按照目前的新股发行规则测算，理论的发行价格为不超过17.2元。

广发证券：2015年合理价格为23.0-24.8元

我们预计2015-2017年公司的全面摊薄EPS为0.92、1.15、1.45元(预计2月11日将发行3000万新股)，净利润同比增长20%、26%、26%。我们认为2015年给予公司25-27倍市盈率估值较为合理，即23.0-24.8元。

风险提示：

宏观经济下行与政策变化风险；应收账款坏账风险；募集资金投向风险；市场区域集中和业务拓展的风险。

国泰君安：合理价格17.15-20.72元

本报告分析了柯利达新股发行价、中签率、年化回报率，并分析了公司经营的基本情况。建议报价17.20元，预估合理价格17.15-20.72元。

公司摊薄后2014-2016年的实际与预测EPS0.77、0.89、0.98元。可比公司2015年的PE是19倍，可比证监会行业最近1个月的估值27倍，我们预估公司的发行价相比证监会行业折价16%。

公司竞争优势：1)设计与施工资质齐全。2)“内外兼修”的综合业务。

风险：应收账款回收风险、资产负债率较高的风险、市场区域集中和业务拓展的风险。