网宿科技:布局云计算,拓宽新视角
网宿科技 300017
研究机构：国泰君安证券 分析师：熊昕,袁煜明,刘泽晶 撰写日期：2015-01-15
事件:
网宿科技发布2014年业绩预告,预计2014年归属于上市公司股东净利润为4.27-4.98亿元,同比增长80%-110%。
网宿科技拟出资2100万元与副总裁储敏健共同设立深圳绿色云图科技有限公司,开展新一代绿色数据中心解决方案和云计算服务等相关业务。
网宿科技全资子公司香港网宿出资100万马来西亚币,在马来西亚设立全资子公司,主要由其承担境外技术研发、业务拓展、产品运营及服务等工作
评论:
公司业绩预告符合预期,新一轮成长由云计算推动,重申增持评级。
2014年公司延续了互联网流量爆发推动的业绩高速增长,我们认为云计算的普及将推动公司下一轮的成长。新成立的“绿色云图”致力于发展新一代IDC和云计算业务,或将为公司创造新的盈利增长点。新设立的海外子公司将平台拓宽至东南亚、欧洲,且更便于与国际IT巨头合作。维持对公司2014-15年的EPS预测为1.43、2.41元,目标价86元,对应2015年35倍PE,当钱公司2015年24倍PE远低于计算机板块整体估值水平,创业板蓝筹反弹先锋,近50%空间,增持。
云计算加速落地,CDN受益。近年来云服务的提供商亚马逊、谷歌、微软等不断提高云计算技术手段,价格战促使云服务平民化。云计算的快速普及直接带来对传输瓶颈的解决需求,CDN作为一种内容分发平台被适用于云端与终端用户的管道传输,这种管道传输的需求在未来几年有望爆发式增长。公司成立“绿色云图”从新一代IDC需求的角度抢先布局,作为CDN行业龙头将充分受益云计算的加速落地。
对外投资的脚步正在加快。凭借互联网的高速发展,公司内生式增长在近两年充分体现。成立"绿色云图"和设立海外子公司是公司2015年对外投资的第一步,我们认为外延式的拓展将伴随着公司云计算战略的推进。信息安全、大数据等方向都可能成为与公司业务形成协同的战略方向。
风险提示:新技术的替代,人才流失。
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