第四部分：决策参考
产业资本玩“变脸”套现凶猛
在市场持续反弹之下，至上周沪指站上了2350点，周线呈现四连阳。然而，前期一直维护市场的产业资本在大涨面前似乎又按捺不住套现的欲望了，上周突然改变了方向，结束了连续5周的净增持，转为净减持。
据中金公司统计，上周股东高管净减持股数为0.44亿股，净减持金额为6.66亿元，结束了连续5周的净增持。上周共11家公司增持，增持数量0.04亿股，增持金额为0.48亿元，增持最多的公司为益佰制药（600594），增持金额为0.21亿元；17家公司减持，减持数量为0.58亿股，减持金额为7.24亿元，减持最多的公司为天山股份（000877），减持金额为5.20亿元。
【点评】：从1月不足8000亿元的信贷看，货币政策放松的程度也远比想像中小很多，上述背景对于企业来说，一方面对应的是盈利能力的持续回落，另一方面则是现金流的紧张，如此一来，减持股份的冲动自然不会轻易消失。目前来看，经济基本面和流动性环境仍然没有发生明显改观，这也意味着未来市场继续上涨后，大小非减持的力度可能更强。
地方债地雷推迟四年引爆
据媒体报道，国内银行获准对地方政府贷款进行滚转，将到期日延后四年。监管人士透露，对于无法还款的借款人，应要求其半年或一年内向债权银行和地方政府报告偿债缺口，提前安排还款资金。
去年10月，银监会副主席周慕冰表示，高度关注地方政府融资平台贷款的整改增信，对原有期限安排不合理的贷款，在其满足担保抵押落实、合同补正到位等条件后，根据现金流与还本付息的实际匹配情况，经批准可适当延长还款期限或展期一次。
【点评】：地方政府融资平台的风险一度是各界关注的热点问题，随着对其风险的负面宣传减弱，其关注度也有所降低。有观点认为地方政府融资项目多以基建等固定资产投资为主，其风险基本为流动性风险，但随着房地产调控的深入，地方政府土地财政难以为继，其还款压力也相应增加，从各地试图为房地产调控松绑的不断尝试可见一斑，银监会此次表态有条件展期虽然说可以在短期内缓解地方财政压力，但这枚定时炸弹合适引爆仍然揪着市场的心，同时再次提示市场利空的隐患。
社保基金逃离中资银行股
据港交所交易资料显示，全国社保基金于2月8日减持工行及中行H股，合计套现1.528亿港元。
根据港交所资料，社保基金于2月8日卖出中国银行（601988）H股1600万股，平均价格3.356港元，最高价3.38港元，涉及金额为5369万港元；交易后，社保基金持有中行的股份占比由10.01%降至9.99%。同时，社保基金卖出工商银行H股1800万股，平均价格5.508港元，最高价5.54港元，涉及金额为9914万港元；交易后，社保基金持有工行股份的占比由15.01%降至14.99%。资料显示，去年社保基金共4次减持工行，共套现6.74亿港元，最近的记录来源于去年8月26日和8月30日接连两次减持工行900万股H股和3500万股H股。去年9月6日的港交所公告再度显示，8月31日社保基金减持中行H股3500万股，每股平均价为3.204港元，套现1.12亿港元。
【点评】：社保基金此次减持两家内地银行可能是出于迎合市场走势，行至阻力位进行必要的减持操作以锁定收益，而逢低位时或会继续增持。但短期内，社保基金对中资银行股的减持，或引发市场对于中国银行业投资价值的质疑，进一步拖累行情整体。
IPAD3或再掀触摸屏概念高潮
苹果（Apple）股价在周一早盘首度突破每股500美元，使这家全球最大上市公司的市值达到4660亿美元以上。与此同时，苹果公司已选择在3月第一个星期举行其每年标志性的产品发布活动，发布新一代平板电脑iPad3。
中国市场方面，作为国内智能终端两大巨头之一，2011年，华为终端全球销售收入同比增长50%，智能手机发货量超过2000万台；中兴通讯（000063）2011年智能手机销售量达1200万台，同比增长超过500%。上述两大巨头的迅猛增长可能是该市场爆发的前兆。这两大行业巨头均明确表示，将把中低端的智能手机业务作为公司重点发展方向。
【点评】：随着国内中低端智能机的放量增长，非苹果系手机将拉动触摸屏需求放量增长，目前触摸屏供应紧缺，预期在2012年中期前触摸屏供应持续紧张。自2011年4季度以来，随着触摸屏行业的成熟，订单全面转向中国大陆，大批触摸屏相关公司订单量爆增。而且随着IPAD3发行期的临近，市场或再掀起触摸屏概念炒作，可适当关注莱宝高科（002106）、长信科技（300088）、欧菲光（002456）、欣旺达（300207）、立讯精密（002475）、华映科技（000536）等个股。
湘鄂赣“中三角”成下一“掘金地”
继长三角、珠三角和环渤海三大城市群之后，一个国土面积达21.78万平方公里、人口总量9000多万、经济总量2.5万亿元的新的经济增长极正在我国长江中游地区形成。
2月10日，湖北省省长王国生、江西省省长鹿心社、湖南省副省长韩永文共同签署了《加快构建长江中游城市集群战略合作框架协议》。这不仅是湘鄂赣三省推进长江中游城市群的首份指导性文件，也是三省高层近十年来首次坐到一起，就构建长江中游城市集群进行三方会商。其中，交通、旅游两大领域的一体化建设，三省有关部门已先行达成了合作意愿。
【点评】：以武汉城市圈、长株潭城市群和环鄱阳湖城市群为主体的"中三角"，是长江中游经济发展的主体，三个城市群之间的优化分工与合作，对于中部崛起和国家经济发展有重要意义。随着战略合作框架协议的推进和落实，将会使相关地区的公司从中受益。可适当关注三特索道（002159）、华天酒店（000428）（002428）、宜昌交运（002627）、江西长运（600561）、赣粤高速（600269）、湖南投资（000548）、洪城股份（600566）、嘉凯城（000918）、南岭民爆（002096）等个股。
物联网“十二五”规划发布
工信部14日消息，《物联网"十二五"发展规划》发布。《规划》要求到2015年，我国要在核心技术研发与产业化、关键标准研究与制定、产业链条建立与完善、重大应用示范与推广等方面取得显著成效，初步形成创新驱动、应用牵引、协同发展、安全可控的物联网发展格局。
物联网是战略性新兴产业的重要组成部分，对加快转变经济发展方式具有重要推动作用。物联网已成为当前世界新一轮经济和科技发展的战略制高点之一，发展物联网对于促进经济发展和社会进步具有重要的现实意义。
【点评】：物联网十二五规划的如期出台，将有利于产业走上良性发展的正轨。在"十二五"期间，我国将以加快转变经济发展方式为主线，更加注重经济质量和人民生活水平的提高，亟需采用包括物联网在内的新一代信息技术改造升级传统产业，提升传统产业的发展质量和效益，提高社会管理、公共服务和家居生活智能化水平。巨大的市场需求将为物联网带来难得的发展机遇和广阔的发展空间。随着规划的推进和落实，相关行业将会受益，可关注远望谷（002161）、新大陆（000997）、卫士通（002268）、中瑞思创（300078）、航天信息（600271）、银江股份（300020）、软控股份（002073）、国腾电子（300101）等个股。
海工装备有望估值提升20%
《海洋工程装备制造业中长期发展规划（2011-2020年）》已于近日正式由工信部等几部门发布。《规划》提出，到2015年，整个产业的年销售收入将达2000亿元以上，其中海洋油气开发装备国际市场份额达到20%。并且，《规划》提出重点培育5-6个具有较强国际竞争力的总承包商。
为促进发展目标的实现，《规划》部署了加快提升产业规模等主要任务，包括支持企业利用现有修造船设施发展海洋工程装备制造；加大企业兼并重组力度等。《规划》还提出，将从积极培育装备市场、规范和引导社会投入、完善财税和金融支持政策、加大科研开发支持力度、推动建立产业联盟、加大人才队伍建设力度等方面出台政策措施，积极推进《规划》目标实现。
【点评】：据预测，随着中国海洋工程行业的发展，海工支持政策的频发颁发和落实，全球海工装备制造中心向中国的转移，未来几年，中国海工装备全球市场份额将持续提升，预计到2015年有望达到规划提出的20%目标。随着我国海洋战略的逐步清晰，未来我国海工装备千亿的巨大市场空间也日益明朗，整个海工产业正在步入跨越式发展的黄金时代。建议关注中集集团（000039）、振华重工（600320）、亚星锚链（601890）、润邦股份（002483）、海油工程（600583）、中国重工（601989）等个股。
机构来源：上证综研 以上数据来自快赢标准版
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