据证券之星公开数据整理，近期金龙羽（002882）发布2025年年报。截至本报告期末，公司营业总收入46.51亿元，同比上升26.54%，归母净利润1.07亿元，同比下降23.65%。按单季度数据看，第四季度营业总收入9.17亿元，同比下降11.27%，第四季度归母净利润199.71万元，同比下降85.35%。本报告期金龙羽应收账款上升，应收账款同比增幅达32.7%。
本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率10.54%，同比减16.5%，净利率2.2%，同比减41.07%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.04亿元，三费占营收比4.38%，同比减7.55%，每股净资产4.89元，同比减1.07%，每股经营性现金流-1.73元，同比减3923.01%，每股收益0.25元，同比减23.63%
财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：- 财务费用变动幅度为49.7%,原因:公司收入规模增加、固态电池材料项目投入增加，导致融资金额增加。
- 研发费用变动幅度为72.9%,原因:固态电池项目研发投入增长。
- 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-3923.01%,原因:公司对客户销售存在账期，而主要原材料采购需要付现，且本期部分客户支付方式以电子债权凭证及银行承兑汇票为主，公司通过票据贴现及电子债权凭证保理融资等筹资方式收回货款近4.9亿元，且本期末尚未融资回款的电子债权凭证1.84亿元，导致经营活动回款减少；同时，公司销售规模增加，扩大销售领域，导致存货备货增加，另固态电池项目研发投入增加，综合影响经营活动付款增加。
- 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-7393.77%,原因:投资建设固态电池材料项目。
- 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为15018.11%,原因:公司收入规模增加、固态电池项目投入增加导致资金需求量增加，同时通过票据贴现及电子债权凭证保理融资等筹资方式收回货款增加。
- 应收款项变动幅度为32.7%,原因:公司本期营业收入增加，同时电子债权凭证回款方式增加，导致相应应收账款增加。
- 在建工程变动幅度为405.33%,原因:公司固态电池项目厂房、设备投入增加。
- 短期借款变动幅度为87.71%,原因:公司资金需求增加，电子债权凭证及票据贴现融资金额增加，导致短期融资增加。
- 长期借款的变动原因:公司资金需求增加，公司增加一年期以上贷款融资，及固态电池项目新增新型政策性金融工具的资本金贷款。
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：公司去年的ROIC为3.64%，资本回报率不强。去年的净利率为2.2%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为10.13%，投资回报也较好，其中最惨年份2021年的ROIC为2.91%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
- 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
- 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为8.7%/8.7%/4.9%，净经营利润分别为1.63亿/1.37亿/1.02亿元，净经营资产分别为18.85亿/15.83亿/20.8亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.38/0.34/0.34，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为14.99亿/12.48亿/15.67亿元，营收分别为39.32亿/36.75亿/46.51亿元。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为45.11%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-8.81%）
- 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达26.41%、近3年经营性现金流均值为负）
- 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
- 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1517.28%）
以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
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