光大嘉宝（600622）2025年中报简析：净利润同比下降13.96%，短期债务压力上升_股票频道

据证券之星公开数据整理，近期光大嘉宝（600622）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入6.42亿元，同比下降10.89%，归母净利润-3.73亿元，同比下降13.96%。按单季度数据看，第二季度营业总收入3.31亿元，同比下降12.56%，第二季度归母净利润-2.55亿元，同比下降31.2%。本报告期光大嘉宝短期债务压力上升，流动比率达0.65。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率40.41%，同比减11.15%，净利率-54.44%，同比减41.13%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.4亿元，三费占营收比52.99%，同比减0.84%，每股净资产2.08元，同比减34.97%，每股经营性现金流0.09元，同比减17.4%，每股收益-0.25元，同比减13.64%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

货币资金变动幅度为-25.13%,原因:购买的信托理财产品及支付的借款利息。
交易性金融资产变动幅度为1551.29%,原因:购买的信托理财产品。
其他应收款变动幅度为-19.82%,原因:计提的其他应收款信用减值损失6,134.55万元，以及并表企业上海嘉宝安石置业有限公司收回少数股权往来款5,021.00万元。
存货变动幅度为-12.97%,原因:梦之缘项目部分存货转入固定资产，以及并表基金朝天门项目存货结转销售成本。
长期股权投资变动幅度为-7.24%,原因:权益法核算长期股权投资确认投资亏损13,931.77万元、公司对权益法核算的长期股权投资上海格林风范房地产发展有限公司减资5,400.00万元、以及公司转让持有的中核高泰（宜宾）精密管材股份有限公司25.68%股权。
固定资产变动幅度为84.64%,原因:梦之缘项目部分存货转入固定资产。
应付账款变动幅度为-16.82%,原因:支付的应付项目工程款。
预收款项变动幅度为-36.81%,原因:上年期末预收的房屋租金转营业收入。
合同负债变动幅度为-25.95%,原因:并表基金朝天门项目结转房产销售收入。
一年内到期的非流动负债变动幅度为-14.92%,原因:偿还到期的中期票据。
营业收入变动幅度为-10.89%,原因:房地产开发业务本期结转商品房销售收入减少。
营业成本变动幅度为-2.61%,原因:房地产开发业务本期结转商品房营业成本减少。
管理费用变动幅度为-8.09%,原因:中介服务费减少。
财务费用变动幅度为-13.98%,原因:本期财务费用利息支出减少。
经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-17.40%,原因:并表子公司瑞诗房地产开发（上海）有限公司开发运营的光大安石中心项目上年同期销售存货回笼资金，而报告期内光大安石中心未实现存货销售。
投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-3348.12%,原因:本期购买的信托理财产品。
筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为58.35%,原因:本期支付利息费用。
税金及附加变动幅度为128.49%,原因:上年同期房地产项目完成土地增值税清算、调整减少前期计提土地增值税。
公允价值变动收益变动幅度为119.85%,原因:上年同期持有的交易性金融资产公允价值下降幅度较大，而报告期内公司交易性金融资产公允价值上升。
信用减值损失变动幅度为-100.59%,原因:公司向上海安依投资有限公司（中关村项目）提供财务资助，报告期中关村项目经营亏损，公司按单项计提信用减值损失。
营业外收入变动幅度为1232.21%,原因:公司并表子公司瑞诗房地产开发（上海）有限公司与汉海信息技术（上海）有限公司就光大安石中心T1座的部分房屋租赁纠纷诉讼事宜达成和解协议，二审法院根据双方和解协议已作出民事调解书，瑞诗房地产开发（上海）有限公司对应确认补偿收入2,730.30万元。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

业务评价：去年的净利率为-77.68%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.28%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2023年的ROIC为-7.93%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报32份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
偿债能力：公司现金资产非常健康。

财报体检工具显示：