贵研铂业（600459）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期贵研铂业（600459）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入295.54亿元，同比上升20.91%，归母净利润3.25亿元，同比上升2.3%。按单季度数据看，第二季度营业总收入164.27亿元，同比上升17.34%，第二季度归母净利润1.21亿元，同比下降1.27%。本报告期贵研铂业公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达362.76%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率2.19%，同比减26.19%，净利率1.18%，同比减15.7%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.57亿元，三费占营收比0.87%，同比减7.21%，每股净资产9.76元，同比增8.22%，每股经营性现金流1.44元，同比增197.59%，每股收益0.43元，同比增2.38%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.44%，历来资本回报率一般。去年的净利率为1.29%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为6.25%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2015年的ROIC为4.06%，投资回报一般。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报21份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为51.69%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为7.43%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达25.16%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达362.76%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在6.7亿元，每股收益均值在0.88元。

持有贵研铂业最多的基金为广发鑫睿一年持有期混合A，目前规模为1.75亿元，最新净值0.9302（8月29日），较上一交易日下跌0.37%，近一年上涨33.88%。该基金现任基金经理为林英睿。

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