吴通控股（300292）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期吴通控股（300292）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入22.51亿元，同比上升4.4%，归母净利润6093.44万元，同比上升33.18%。按单季度数据看，第二季度营业总收入11.06亿元，同比上升3.78%，第二季度归母净利润2583.86万元，同比上升100.05%。本报告期吴通控股公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达373.26%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率10.04%，同比减4.22%，净利率2.95%，同比增32.59%，销售费用、管理费用、财务费用总计8682.59万元，三费占营收比3.86%，同比减6.73%，每股净资产1.07元，同比增7.98%，每股经营性现金流-0.04元，同比减182.63%，每股收益0.05元，同比增66.67%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.04%，资本回报率一般。去年的净利率为2.28%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.42%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2018年的ROIC为-43.55%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报12份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为82.45%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为15.65%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达373.26%）

持有吴通控股最多的基金为银华中证2000增强策略ETF，目前规模为0.46亿元，最新净值1.5873（8月26日），较上一交易日上涨0.56%，近一年上涨105.56%。该基金现任基金经理为张凯 张亦驰。

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