巨一科技（688162）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期巨一科技（688162）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入18.99亿元，同比上升25.99%，归母净利润3979.22万元，同比上升69.48%。按单季度数据看，第二季度营业总收入9.39亿元，同比上升42.45%，第二季度归母净利润1330.75万元，同比上升716.05%。本报告期巨一科技盈利能力上升，毛利率同比增幅0.35%，净利率同比增幅32.76%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率15.52%，同比增0.35%，净利率2.06%，同比增32.76%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.28亿元，三费占营收比6.76%，同比减5.17%，每股净资产17.38元，同比增1.08%，每股经营性现金流1.0元，同比增15.92%，每股收益0.29元，同比增70.59%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 交易性金融资产变动幅度为234430.16%,原因:本期购买的理财产品未到期赎回。
2. 应收款项融资变动幅度为185.97%,原因:客户票据回款增加。
3. 在建工程变动幅度为32.76%,原因:本期待安装调试设备增加。
4. 使用权资产变动幅度为66.13%,原因:本期办公使用的租赁增加。
5. 长期待摊费用变动幅度为34.86%,原因:本期维保服务费增加。
6. 其他非流动资产变动幅度为-73.86%,原因:1年内到期的质保金重分类至合同资产。
7. 应交税费变动幅度为-56.27%,原因:本期预缴所得税及待抵扣税额增加。
8. 一年内到期的非流动负债变动幅度为146.56%,原因:一年内到期的长期借款增加。
9. 租赁负债变动幅度为72.35%,原因:办公使用的租赁增加。
10. 预计负债变动幅度为47.84%,原因:新能源汽车电机电控零部件产品销售增长。
11. 财务费用变动幅度为-883.63%,原因:公司存量资金的增长，银行存款利息收入较上年同期增加。
12. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为32.73%,原因:本期未赎回的理财规模较上年同期有所下降。
13. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为111.84%,原因:本期银行借款较上年同期有所增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.72%，资本回报率不强。去年的净利率为0.61%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为6.22%，投资回报一般，其中最惨年份2023年的ROIC为-7.75%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报3份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为40.82%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为0.04%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达4530.92%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在1.48亿元，每股收益均值在1.08元。

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