电连技术（300679）2025年中报财务简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期电连技术（300679）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入25.24亿元，同比上升17.71%，归母净利润2.43亿元，同比下降21.1%。按单季度数据看，第二季度营业总收入13.28亿元，同比上升20.26%，第二季度归母净利润1.19亿元，同比下降18.11%。本报告期电连技术公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达239.4%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率29.42%，同比减13.11%，净利率10.15%，同比减31.72%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.69亿元，三费占营收比10.66%，同比增17.97%，每股净资产11.74元，同比增7.57%，每股经营性现金流0.64元，同比减30.1%，每股收益0.57元，同比减21.92%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为23.89%,原因:本期销售商品收到的现金增加。
2. 存货变动幅度为4.87%,原因:本期营业收入增加存货随之增加。
3. 在建工程变动幅度为42.14%,原因:本期新增采购生产线自动化设备。
4. 短期借款变动幅度为-100.0%,原因:本期偿还短期借款。
5. 管理费用变动幅度为40.36%,原因:公司业务扩张母子公司新厂房折旧以及租赁费用上升、管理人工及运营成本上升。
6. 财务费用变动幅度为120.98%,原因:本期利息收入减少。
7. 所得税费用变动幅度为30.92%,原因:研发费用加计扣除影响。
8. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-29.87%,原因:本期销售增长相应的成本费用支出增加。
9. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为232.19%,原因:本期投资支出减少。
10. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为30.62%,原因:本期分红增加。
11. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为120.67%,原因:本期销售商品收到的现金增加以及本期投资支出减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为11.91%，资本回报率一般。去年的净利率为13.58%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为10.78%，投资回报也较好，其中最惨年份2019年的ROIC为4.38%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达239.4%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在7.98亿元，每股收益均值在1.88元。

持有电连技术最多的基金为兴全合泰混合A，目前规模为44.93亿元，最新净值1.4948（8月22日），较上一交易日上涨1.6%，近一年上涨42.13%。该基金现任基金经理为任相栋。

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