锐明技术（002970）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期锐明技术（002970）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入11.56亿元，同比上升0.29%，归母净利润2.03亿元，同比上升64.21%。按单季度数据看，第二季度营业总收入6.41亿元，同比下降1.43%，第二季度归母净利润1.02亿元，同比上升45.09%。本报告期锐明技术盈利能力上升，毛利率同比增幅17.62%，净利率同比增幅63.59%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率47.92%，同比增21.8%，净利率17.79%，同比增63.59%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.2亿元，三费占营收比19.03%，同比增19.75%，每股净资产10.42元，同比增23.07%，每股经营性现金流0.94元，同比增63.63%，每股收益1.15元，同比增59.72%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为34.13%,原因:银行借款增加。
2. 短期借款变动幅度为190.82%,原因:银行借款增加。
3. 财务费用变动幅度为97.22%,原因:汇率波动影响汇兑收益减少。
4. 所得税费用变动幅度为2097.71%,原因:企业盈利，当期所得税费用同比增加。
5. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为68.95%,原因:本期销售商品回款增加。
6. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-101.01%,原因:本报告期资产购入增加及控股子公司出表。
7. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为639.36%,原因:本报告期取得借款增加。
8. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为946.01%,原因:筹资活动产生的现金流量净额增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为15.76%，近年资本回报率强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为10.58%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为22.83%，投资回报也很好，其中最惨年份2022年的ROIC为-10.37%，投资回报极差。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报5份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达159.7%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在4.05亿元，每股收益均值在2.27元。

持有锐明技术最多的基金为兴全绿色LOF，目前规模为27.29亿元，最新净值1.357（8月22日），较上一交易日上涨2.26%，近一年上涨41.02%。该基金现任基金经理为邹欣。

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