潮宏基（002345）2025年中报财务简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期潮宏基（002345）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入41.02亿元，同比上升19.54%，归母净利润3.31亿元，同比上升44.34%。按单季度数据看，第二季度营业总收入18.5亿元，同比上升13.13%，第二季度归母净利润1.42亿元，同比上升44.29%。本报告期潮宏基公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达190.85%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率23.81%，同比减1.41%，净利率8.11%，同比增20.52%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.61亿元，三费占营收比11.23%，同比减18.53%，每股净资产4.1元，同比减0.14%，每股经营性现金流0.46元，同比增19.53%，每股收益0.37元，同比增42.31%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 所得税费用变动幅度为52.88%,原因:公司本期盈利增加相应应缴所得税费用增加。
2. 研发投入变动幅度为52.98%,原因:公司本期新项目、新产品研发项目增加。
3. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-51.76%,原因:公司本期购买与赎回理财产品的净额增加。
4. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为58.12%,原因:公司本期银行净融资额增加。
5. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为165.38%,原因:公司本期净利润同比增加且销售回款保持稳定，带动经营性现金流增加以及银行借款同比净增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.85%，资本回报率不强。去年的净利率为2.6%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.43%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2018年的ROIC为2.68%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为35.23%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达190.85%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在5.0亿元，每股收益均值在0.56元。

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是华安基金的王斌，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为93.29亿元，已累计从业6年297天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

持有潮宏基最多的基金为银华富利精选混合A，目前规模为18.41亿元，最新净值0.6982（8月22日），较上一交易日下跌0.26%，近一年上涨35.53%。该基金现任基金经理为焦巍 秦锋。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：答环节：
答：二、问环节
各方就开店情况、海外门店情况、珠宝产品系列情况、新品规划情况、产品结构情况、电商业务等内容进行了交流，可参阅公司已披露公告、互动平台问和前次活动记录表之问。
交流过程中严格按照有关制度规定，没有出现未公开重大信息泄露等情况。

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