中粮科技（000930）2025年中报财务简析：净利润同比增长74.44%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期中粮科技（000930）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入88.12亿元，同比下降11.09%，归母净利润1.07亿元，同比上升74.44%。按单季度数据看，第二季度营业总收入44.27亿元，同比下降14.53%，第二季度归母净利润6671.51万元，同比上升82.08%。本报告期中粮科技盈利能力上升，毛利率同比增幅17.84%，净利率同比增幅85.33%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率9.04%，同比增17.84%，净利率1.25%，同比增85.33%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.3亿元，三费占营收比4.88%，同比增17.04%，每股净资产5.75元，同比增2.36%，每股经营性现金流0.43元，同比增174.67%，每股收益0.06元，同比增74.62%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 长期借款变动幅度为91.39%,原因:本期借款规模增加。
2. 衍生金融资产变动幅度为737.6%,原因:期末衍生品公允价值变动。
3. 应收票据变动幅度为-100.0%,原因:本期银行承兑汇票到期回款。
4. 应收款项融资变动幅度为-79.47%,原因:票据到期回款或贴现。
5. 其他流动资产变动幅度为61.01%,原因:衍生品保证金增加。
6. 其他权益工具投资变动幅度为-100.0%,原因:本期处置徽商银行股权。
7. 其他非流动资产变动幅度为48.7%,原因:本期预付工程及设备款增加。
8. 衍生金融负债变动幅度为-99.96%,原因:期末衍生品公允价值变动。
9. 应付票据变动幅度为-60.09%,原因:本期应付银行承兑汇票到期减少。
10. 营业收入变动幅度为-11.09%,原因:产品价格下降。
11. 营业成本变动幅度为-12.4%,原因:把握采购节奏，原料成本降低，通过精益管理和系统低成本管理，加工成本下降。
12. 财务费用变动幅度为78.64%,原因:美元资产贬值，汇兑损失增加。
13. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为174.47%,原因:采购资金减少。
14. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-48.1%,原因:公司支付的期货保证金增加。
15. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-100.08%,原因:公司偿还债务资金增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.87%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为0.23%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.04%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2015年的ROIC为-24.89%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报25份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为45.96%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为18.1%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达24.29%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达3806.96%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在1.02亿元，每股收益均值在0.06元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：中粮科技与其他企业在阿洛酮糖技术工艺上有多大差异？
答：最大的差异在酶制剂和产酶的菌株方面。目前国家卫健委批了四个阿洛酮糖差向异构酶，按原理这四个酶都能生产阿洛酮糖，但不同的酶生产的阿洛酮糖的安全性是否一致无法确定。中粮酶法生产阿洛酮糖经过了一系列严谨的科学实验，通过了安全性评价，因此获得了卫健委的批准，此次获批也是限定中粮的酶生产阿洛酮糖，是目前唯一获批的一家酶法生产的企业。中粮报批的酶制剂做了相关专利部署，限定了基因序列来源及生产用的菌株。

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