赛科希德（688338）2025年中报财务简析：净利润同比下降23.47%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期赛科希德（688338）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入1.39亿元，同比下降12.62%，归母净利润4799.99万元，同比下降23.47%。按单季度数据看，第二季度营业总收入7032.41万元，同比下降15.49%，第二季度归母净利润2486.7万元，同比下降23.0%。本报告期赛科希德三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达40.43%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率62.13%，同比减1.37%，净利率34.51%，同比减12.47%，销售费用、管理费用、财务费用总计2142.46万元，三费占营收比15.42%，同比增47.39%，每股净资产15.53元，同比增0.79%，每股经营性现金流0.35元，同比减28.55%，每股收益0.46元，同比减22.03%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-29.33%,原因:公司为了提高资金收益，增加购买结构性存款的规模，导致货币资金减少，交易性金融资产增加。
2. 投资性房地产的变动原因:公司为了提高资产收益，将闲置的房产出租。
3. 使用权资产变动幅度为48.98%,原因:本期摊销。
4. 交易性金融资产变动幅度为150.08%,原因:公司为了提高资金收益，增加购买结构性存款的规模，导致货币资金减少。
5. 应收款项融资变动幅度为717.15%,原因:客户使用银行承兑汇票结算货款增加。
6. 其他非流动资产变动幅度为202.26%,原因:报告期末预付设备采购款增加。
7. 应付职工薪酬变动幅度为-43.35%,原因:2024年度年终奖支付完毕。
8. 应交税费变动幅度为-33.17%,原因:应缴纳的增值税、企业所得税减少。
9. 营业收入变动幅度为-12.62%,原因:受医疗机构加强检验项目组套管理、检验结果互认、医保控费等因素的综合影响，试剂、耗材等产品销售额有所下降。
10. 营业成本变动幅度为-10.57%,原因:受营业收入减少。
11. 财务费用变动幅度为39.09%,原因:受银行存款利率下降影响，公司利息收入同比减少；同时，为了增加资金收益，公司将部分定期存款用于购买结构性存款产品，相关收益不再记入利息收入，也是财务费用变化的重要原因。
12. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-28.55%,原因:随着营业收入的减少，销售回款随之减少。
13. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-21.14%,原因:公司为了提高资金收益，购买结构性存款产品。
14. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-66.55%,原因:公司报告期内实施股份回购。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.49%，资本回报率一般。然而去年的净利率为36.92%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为6.48%，投资回报一般，其中最惨年份2021年的ROIC为4.98%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。

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