据证券之星公开数据整理，近期亚信安全（688225）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入31.24亿元，同比上升372.81%，归母净利润-3.56亿元，同比下降85.39%。按单季度数据看，第二季度营业总收入18.34亿元，同比上升392.37%，第二季度归母净利润-1.29亿元，同比下降178.77%。本报告期亚信安全应收账款上升，应收账款同比增幅达186.88%。
本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率36.03%，同比减34.34%，净利率-17.63%，同比增39.35%，销售费用、管理费用、财务费用总计8.76亿元，三费占营收比28.03%，同比减44.3%，每股净资产4.5元，同比减7.53%，每股经营性现金流-2.31元，同比减207.99%，每股收益-0.92元，同比减91.84%
财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：- 营业收入变动幅度为372.81%,原因:公司于2024年11月控股亚信科技，本报告期亚信科技属于合并范围内导致营业收入大幅度增加。
- 营业成本变动幅度为570.13%,原因:报告期内，营业成本规模随收入规模扩大而增加,同时公司网络安全业务不断提高产品核心竞争力，优化成本，毛利率较上年同期提升4.7个百分点。
- 销售费用变动幅度为70.17%,原因:亚信科技公司属于合并范围内导致销售费用比同期增加，扣除此部分影响，亚信安全聚焦重点行业的高价值客户群，优化调整销售资源投入，销售费用较去年同期下降18.88%。
- 管理费用变动幅度为407.88%,原因:亚信科技公司属于合并范围内导致管理费用比同期增加，扣除此部分影响，管理费用较去年同期下降0.76%。
- 财务费用变动幅度为2235.2%,原因:报告期内与同期相比因并购贷款增加，导致财务费用利息支出增加。
- 研发费用变动幅度为166.69%,原因:亚信科技公司属于合并范围内导致研发费用比同期增加，扣除此部分影响，亚信安全加强对研发费用的管控措施，优化研发项目结构，提高研发效率，研发费用较去年同期下降20.35%。
- 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-207.99%,原因:亚信科技公司属于合并范围内导致经营活动产生的现金流量净额比同期减少较大幅度。
- 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为414.64%,原因:亚信科技公司属于合并范围内导致投资活动产生的现金流量净额比同期增加，报告期内到期的理财产品增加。
- 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-156.82%,原因:亚信科技公司属于合并范围内导致筹资活动产生的现金流量净额比同期减少，同时去年同期收到带有回购义务的联合投资人投资款，本期新增借款减少。
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：公司去年的ROIC为8.65%，资本回报率一般。去年的净利率为11.57%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为14.95%，投资回报也较好，其中最惨年份2023年的ROIC为-11.34%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报2份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
- 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为56.25%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为5.69%）
- 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达26844.1%）
分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在1.7亿元，每股收益均值在0.42元。
持有亚信安全最多的基金为信澳核心科技混合A，目前规模为6.26亿元，最新净值1.6858（8月22日），较上一交易日上涨2.98%，近一年上涨105.11%。该基金现任基金经理为徐聪。
以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
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