会稽山（601579）2025年中报财务简析：营收净利润同比双双增长

据证券之星公开数据整理，近期会稽山（601579）发布2025年中报。根据财报显示，会稽山营收净利润同比双双增长。截至本报告期末，公司营业总收入8.17亿元，同比上升11.03%，归母净利润9387.71万元，同比上升3.41%。按单季度数据看，第二季度营业总收入3.36亿元，同比上升12.4%，第二季度归母净利润13.39万元，同比上升109.58%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率55.45%，同比增10.82%，净利率11.52%，同比减6.93%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.56亿元，三费占营收比31.4%，同比增15.41%，每股净资产7.54元，同比增0.37%，每股经营性现金流-0.02元，同比增91.73%，每股收益0.2元，同比增5.26%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 应收款项融资变动幅度为92.09%,原因:收到票据增加。
2. 预付款项变动幅度为162.1%,原因:预付货款及充值增加。
3. 其他流动资产变动幅度为341.83%,原因:留抵税额等增加。
4. 其他非流动资产变动幅度为-100.0%,原因:已转固。
5. 短期借款变动幅度为-100.0%,原因:已偿还。
6. 应付票据变动幅度为56.56%,原因:银行承兑汇票增加。
7. 应付账款变动幅度为-33.51%,原因:支付材料货款。
8. 预收款项变动幅度为160.99%,原因:收到租金。
9. 应交税费变动幅度为-51.36%,原因:税金支付。
10. 营业收入变动幅度为11.03%,原因:本期销量增加。
11. 营业成本变动幅度为-1.0%,原因:本期产品结构变化及降本增效等影响。
12. 销售费用变动幅度为53.69%,原因:本期职工薪酬、广告宣传及促销等费用支出增加共同影响。
13. 管理费用变动幅度为-29.84%,原因:折旧及其他费用减少等影响。
14. 财务费用变动幅度为18.44%,原因:利率变动等影响。
15. 研发费用变动幅度为-8.13%,原因:本期研发相关投入同比减少。
16. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为91.73%,原因:购买商品、接受劳务支付的现金减少等影响。
17. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-428.33%,原因:去年同期处置子公司收回现金等影响。
18. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-47.19%,原因:分配股利支付的现金增加等影响。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.94%，历来资本回报率不强。然而去年的净利率为12.1%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.68%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2022年的ROIC为3.53%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在2.33亿元，每股收益均值在0.48元。

持有会稽山最多的基金为宏利消费红利指数A，目前规模为5.76亿元，最新净值1.6385（8月22日），较上一交易日下跌0.59%，近一年上涨25.28%。该基金现任基金经理为李婷婷。

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