郴电国际（600969）2025年中报财务简析：营收净利润同比双双增长，短期债务压力上升

据证券之星公开数据整理，近期郴电国际（600969）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入19.57亿元，同比上升1.26%，归母净利润2591.56万元，同比上升29.55%。按单季度数据看，第二季度营业总收入9.56亿元，同比上升2.58%，第二季度归母净利润1506.84万元，同比下降21.66%。本报告期郴电国际短期债务压力上升，流动比率达0.75。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率8.18%，同比减28.1%，净利率2.29%，同比减7.98%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.21亿元，三费占营收比11.31%，同比减18.47%，每股净资产9.75元，同比减0.02%，每股经营性现金流1.26元，同比减15.77%，每股收益0.07元，同比增29.39%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 预付款项变动幅度为138.80%,原因:预付材料采购款增加。
2. 其他应收款变动幅度为-45.92%,原因:子公司湖南郴电格瑞公司环保本期收回资产处置款1亿元。
3. 合同资产变动幅度为214.53%,原因:应收工程款质保金同比增加。
4. 在建工程变动幅度为114.66%,原因:本期超长期特别国债工程项目同比增加。
5. 递延所得税资产变动幅度为262.24%,原因:本期租赁负债。
6. 其他非流动资产变动幅度为-43.65%,原因:购建长期资产预付款转在建工程。
7. 应付票据变动幅度为2856.53%,原因:本期使用信用证支付购电电费。
8. 预收款项变动幅度为-37.09%,原因:预收的房屋租金同比减少。
9. 应交税费变动幅度为-32.46%,原因:本期已缴纳原计提的税费。
10. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-336.39%,原因:本期加强资金管理，新增借款较上年同期减少5.2亿元。
11. 投资收益变动幅度为79.49%,原因:本年对外投资的四川项目，降低贷款利率及归还本金导致财务费用同比减少，以及本期补缴的土地使用税同比减少。
12. 信用减值损失变动幅度为-157.81%,原因:上期子公司唐山中邦工业气体有限公司收到部分应收账款3,000万元，冲减了原计提的坏账准备。
13. 资产处置收益变动幅度为95.20%,原因:本期处置固定资产收益同比增加1,342万元。
14. 少数股东损益变动幅度为-32.70%,原因:一是本期雨水较少，子公司水电投资公司发电量减少，少数股东损益随之同比减少；二是子公司唐山中邦工业气体有限公司收回部分以前年度应收账款，冲减原计提的部分坏账准备，上期少数股东损益增加。
15. 收到的税费返还变动幅度为-99.87%,原因:上期收到企业所得税汇算清缴退税，退回原多预缴的企业所得税。
16. 收到其他与经营活动有关的现金变动幅度为-56.68%,原因:本期收到2024年8-11月以及部分2019-2023年农网还贷资金返还款1.85亿元，上期收到2021年-2024年2月农网还贷资金返还款4.78亿元。
17. 支付其他与经营活动有关的现金变动幅度为-58.62%,原因:本期支付2024年12月-2025年5月以及部分2019-2023年度农网还贷资金0.92亿元，上期支付2016年7月至2024年5月农网还贷资金4.72亿元。
18. 收回投资收到的现金变动幅度为-100.00%,原因:上期赎回到期理财产品。
19. 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额变动幅度为110.07%,原因:本期子公司湖南郴电格瑞环保科技有限公司收到资产处置款1亿元，上期收到0.34亿元。
20. 投资支付的现金变动幅度为-100.00%,原因:上期支付参股子公司郴州云伊电投新能源有限公司注册资本金980万元。
21. 吸收投资收到的现金变动幅度为880.61%,原因:本期收到控股子公司少数股东注册资本金。
22. 取得借款收到的现金变动幅度为-43.40%,原因:本期加强资金管理，减少新增借款。
23. 收到其他与筹资活动有关的现金的变动原因:本期收到超长期特别国债资本金。
24. 支付其他与筹资活动有关的现金变动幅度为179.51%,原因:本期收购子公司郴电科技有限公司少数股东股权支付920.48万元。
25. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-296.38%,原因:本期加强资金管理，新增借款较上年同期减少5.2亿元。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.04%，历来资本回报率不强。去年的净利率为1.4%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为1.75%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2023年的ROIC为0.94%，投资回报一般。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报20份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/总资产仅为9.61%、货币资金/流动负债仅为61.68%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达49.54%、流动比率仅为0.75）
3. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。