据证券之星公开数据整理，近期厦门钨业（600549）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入191.78亿元，同比上升11.75%，归母净利润9.72亿元，同比下降4.37%。按单季度数据看，第二季度营业总收入108.02亿元，同比上升21.48%，第二季度归母净利润5.81亿元，同比下降1.41%。本报告期厦门钨业公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达330.59%。
本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率17.53%，同比减7.85%，净利率7.5%，同比减19.73%，销售费用、管理费用、财务费用总计7.77亿元，三费占营收比4.05%，同比减11.63%，每股净资产10.25元，同比增24.72%，每股经营性现金流0.51元，同比减60.84%，每股收益0.61元，同比减14.78%
财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：- 货币资金变动幅度为-38.81%,原因:将部分闲置募集资金进行现金管理。
- 交易性金融资产变动幅度为388.45%,原因:公司将部分闲置募集资金进行现金管理。
- 预付款项变动幅度为56.35%,原因:权属公司采购原材料的预付款增加。
- 短期借款变动幅度为78.88%,原因:本期新增银行短期借款。
- 应付职工薪酬变动幅度为102.12%,原因:本期计提而尚未发放的员工绩效奖增加。
- 应交税费变动幅度为62.96%,原因:期末子公司计提应交资源税、增值税、所得税等税费增加。
- 一年内到期的非流动负债变动幅度为39.02%,原因:期末一年内到期的长期借款增加。
- 长期借款变动幅度为-51.01%,原因:期末一年内到期的部分重分类至一年内到期的非流动负债。
- 营业收入变动幅度为11.75%,原因:本期公司能源新材料、稀土主要产品销售增加。
- 营业成本变动幅度为13.81%,原因:本期公司能源新材料、稀土主要产品销售增加。
- 销售费用变动幅度为5.83%,原因:本期销售人员薪酬增加，差旅、展览活动及委托服务费增加，导致销售费用小幅增加。
- 管理费用变动幅度为1.49%,原因:职工薪酬和折旧摊销费用增加，导致管理费用略有增加。
- 财务费用变动幅度为-19.07%,原因:本期融资成本同比下降，且有息负债同比减少，利息支出减少。
- 研发费用变动幅度为-1.39%,原因:本期子公司研发投入略有减少。
- 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-56.16%,原因:本期营收规模扩大，存货占用资金增加。
- 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-41.89%,原因:本期使用闲置募集资金进行现金管理，对外理财产品投资支出增加；以及上年同期处置成都滕王阁地产和物业公司股权、处置稀土冶炼分离资产收回投资，而本期无该事项；导致同比投资现金净流出增加。
- 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-471.31%,原因:本期有息负债净增加额同比减少，对外分红同比增加，且上年同期处置成都滕王阁地产收回债权款，本期无此事项，因此筹资活动现金流量净额同比减少。
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：公司去年的ROIC为8.95%，资本回报率一般。去年的净利率为7.69%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为7.52%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2015年的ROIC为-2.99%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报22份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
- 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为46.84%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为16.31%）
- 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达25.74%）
- 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达330.59%）
分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在21.16亿元，每股收益均值在1.33元。
持有厦门钨业最多的基金为嘉实中证稀土产业ETF，目前规模为24.27亿元，最新净值1.6279（8月22日），较上一交易日上涨2.25%，近一年上涨98.49%。该基金现任基金经理为田光远。
以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
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