太极集团（600129）2025年中报财务简析：净利润同比下降71.94%

据证券之星公开数据整理，近期太极集团（600129）发布2025年中报。根据财报显示，太极集团净利润同比下降71.94%。截至本报告期末，公司营业总收入56.58亿元，同比下降27.63%，归母净利润1.39亿元，同比下降71.94%。按单季度数据看，第二季度营业总收入28.3亿元，同比下降21.61%，第二季度归母净利润6425.33万元，同比下降74.07%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率27.7%，同比减40.7%，净利率2.52%，同比减60.81%，销售费用、管理费用、财务费用总计12.05亿元，三费占营收比21.3%，同比减41.95%，每股净资产6.52元，同比减8.09%，每股经营性现金流0.21元，同比增132.14%，每股收益0.25元，同比减71.91%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 应收款项变动幅度为36.26%,原因:销售货款未到结算期。
2. 应付票据变动幅度为-57.37%,原因:票据到期结算。
3. 应付账款变动幅度为33.35%,原因:本期商品采购未到结算账期。
4. 一年内到期的非流动负债变动幅度为-65.02%,原因:归还1年内到期的长期借款。
5. 营业收入变动幅度为-27.63%,原因:受相关政策以及部分产品社会库存持续消化等因素影响。
6. 营业成本变动幅度为-1.81%,原因:本期销售收入下降导致成本减少。
7. 销售费用变动幅度为-68.01%,原因:销售模式调整。
8. 管理费用变动幅度为3.16%,原因:折旧摊销增加。
9. 财务费用变动幅度为14.87%,原因:贷款利息支出增加及利息收入减少。
10. 研发费用变动幅度为18.12%,原因:坚持创新研发投入，研发投入增加。
11. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为132.14%,原因:应收账款较年初增加。
12. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为22.65%,原因:本期持续投入工程项目的建设以及购买固定资产等。
13. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为165.34%,原因:融资额增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.06%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为0.41%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.13%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2021年的ROIC为-4.81%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报27份，亏损年份5次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为10.6%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为8%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达36.55%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达10682.3%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在4.52亿元，每股收益均值在0.81元。

持有太极集团最多的基金为景顺资源LOF，目前规模为15.63亿元，最新净值0.503（8月22日），较上一交易日上涨1.41%，近一年上涨45.88%。该基金现任基金经理为韩文强。

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