康龙化成：8月22日接受机构调研，摩根士丹利、国泰君安等多家机构参与

证券之星消息，2025年8月22日康龙化成（300759）发布公告称公司于2025年8月22日接受机构调研，摩根士丹利、国泰君安、中信里昂、华泰证券、国盛证券、长江证券、野村证券、招商国际、广发证券、国金证券、兴业证券、高盛证券、中欧基金、汇添富基金、天弘基金、华夏基金、嘉实基金、JF Asset Management Limited、UBS、Infinitey Cap、LAKE BLEU PRIME HEALTHCARE MASTER FUND LIMITED、BlackRock AM North Asia Limited、中金证券、Prudence Investment Management (HK) Ltd、中信证券、招商证券、浙商证券、中信建投、花旗证券、汇丰前海参与。

具体内容如下：
问：关于MNC top20药企增速 48%，增速驱动的原因？
答：TOP20药企占比提升，一方面是由于 CMC项目管线愈发成熟，带动MNC客户收入增加；另一方面，实验室服务也进一步深化了和MNC的合作。

问：关于生物科学业务持续能保持高增长的原因？未来如何展望？
答：生物科学服务获得客户高度认可。增长比较快的原因，一方面是小分子药物复杂程度越来越高，生物科学服务的需求增加；另一方面是新分子类型服务增长很快。同时，我们在服务种类、技术前沿提升方面保持了前瞻性布局，目前新分子类型占实验室服务收入比例还比较低，这部分还有比较大的提升空间，有望带动生物科学业务持续保持增长。

问：关于小分子 CDMO产能进展及新分子类型方面的产能规划？
答：2025年，公司位于中国的 PI产能，首次顺利通过 FD审计。报告期内，公司宁波 PI产能获得 FD最终的现场检查报告，顺利通过审计。公司绍兴 PI产能接受了 FD新药批准前检查，目前正等待最终的现场检查报告。公司 CMC服务的质量管理体系得到验证，有利于在未来更好的助力 CMC板块，由研发向商业化生产推进。
报告期内，公司持续在全流程连续化技术、连续加氢技术、连续臭氧化技术、酶催化、电化学、光化学技术、高通量实验、高活化合物生产等方面加大投入，效果显著。在连接子、高活化合物生产的基础上，公司进一步加强 DC的 GMP偶联能力建设，其中临床用药生物偶联车间，预计将于 2025年下半年投入运营。同时，公司持续推进绍兴二期产能建设，以满足 CMC业务中长期发展需求。

问：公司感知的行业复苏情况如何？
答：我们观察到海外客户需求保持了很好的韧性，国内客户需求有望逐步暖。

康龙化成（300759）主营业务：实验室服务、CMC(小分子CDMO)服务、临床研究服务、大分子和细胞与基因治疗服务。

康龙化成2025年中报显示，公司主营收入64.41亿元，同比上升14.93%；归母净利润7.01亿元，同比下降37.0%；扣非净利润6.37亿元，同比上升36.66%；其中2025年第二季度，公司单季度主营收入33.42亿元，同比上升13.92%；单季度归母净利润3.96亿元，同比下降55.17%；单季度扣非净利润3.44亿元，同比上升23.59%；负债率40.99%，投资收益-1521.97万元，财务费用1.12亿元，毛利率33.97%。

该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级4家；过去90天内机构目标均价为30.63。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入4.34亿，融资余额增加；融券净流入125.34万，融券余额增加。

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