喜临门（603008）2025年中报财务简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期喜临门（603008）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入40.21亿元，同比上升1.59%，归母净利润2.66亿元，同比上升14.04%。按单季度数据看，第二季度营业总收入22.9亿元，同比上升4.27%，第二季度归母净利润1.95亿元，同比上升22.43%。本报告期喜临门盈利能力上升，毛利率同比增幅4.34%，净利率同比增幅9.19%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率36.28%，同比增4.34%，净利率6.51%，同比增9.19%，销售费用、管理费用、财务费用总计10.56亿元，三费占营收比26.26%，同比增3.06%，每股净资产10.16元，同比增3.07%，每股经营性现金流-0.11元，同比增76.74%，每股收益0.72元，同比增14.29%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 预付款项变动幅度为86.48%,原因:本期预付材料款、品牌推广费等。
2. 在建工程变动幅度为168.57%,原因:本期工厂智能化改造、江西工厂二期建设等。
3. 其他非流动资产变动幅度为31.92%,原因:本期预付长期资产等增加。
4. 应付票据变动幅度为103.7%,原因:本期以票据结算增加。
5. 应付账款变动幅度为-42.93%,原因:本期支付货款、设备款。
6. 应付职工薪酬变动幅度为-57.51%,原因:本期支付2024年年终奖。
7. 其他应付款变动幅度为60.52%,原因:本期押金保证金增加。
8. 长期借款变动幅度为165.79%,原因:本期借款增加。
9. 财务费用变动幅度为-23.05%,原因:本期汇兑收益增加。
10. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为77.2%,原因:本期销售商品、提供劳务收款和税费返还增加。
11. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-492.49%,原因:本期收购米兰映像少数股东股权、购买理财及存单。
12. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-1764.24%,原因:本期支付股利和票据保证金增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.32%，资本回报率一般。去年的净利率为3.74%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为7.97%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2018年的ROIC为-7.96%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报12份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为66.57%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达25.86%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达369.1%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在4.56亿元，每股收益均值在1.23元。

持有喜临门最多的基金为前海开源再融资股票，目前规模为4.61亿元，最新净值1.389（8月21日），较上一交易日上涨0.29%，近一年上涨39.74%。该基金现任基金经理为邱杰。

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