先进数通（300541）2025年中报财务简析：营收净利润同比双双增长，存货明显上升

据证券之星公开数据整理，近期先进数通（300541）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入13.8亿元，同比上升33.06%，归母净利润6260.34万元，同比上升694.25%。按单季度数据看，第二季度营业总收入8.51亿元，同比上升29.24%，第二季度归母净利润3302.34万元，同比上升202.43%。本报告期先进数通存货明显上升，存货同比增幅达85.53%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率14.94%，同比减7.1%，净利率4.5%，同比增491.46%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.1亿元，三费占营收比8.0%，同比减22.46%，每股净资产3.95元，同比增5.46%，每股经营性现金流-2.12元，同比减1488.0%，每股收益0.15元，同比增650.0%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-54.12%,原因:报告期支付业务合同采购款。
2. 应收款项变动幅度为47.04%,原因:报告期部分确认收入的合同未达到收款时点。
3. 合同资产变动幅度为60.53%,原因:报告期确认合同收入相应确认合同质保金为合同资产。
4. 存货变动幅度为60.64%,原因:报告期部分业务合同还在交付中，尚未达到收入确认条件。
5. 在建工程的变动原因:报告期取得的办公场所处在装修阶段。
6. 短期借款变动幅度为235.47%,原因:报告期融资需求增加，取得的银行借款增加。
7. 应收款项融资的变动原因:报告期新增持有目的为收取合同现金流量和出售的应收款项。
8. 无形资产变动幅度为55.44%,原因:报告期资本化研发项目确认为无形资产。
9. 应付账款变动幅度为-33.9%,原因:报告期支付到期采购款。
10. 应付职工薪酬变动幅度为-50.15%,原因:报告期发放上年度计提奖金。
11. 应交税费变动幅度为-72.68%,原因:报告期应交增值税减少。
12. 营业收入变动幅度为33.06%,原因:报告期IT基础设施建设业务收入增加。
13. 营业成本变动幅度为34.87%,原因:报告期IT基础设施建设业务收入增加，相应成本增加。
14. 所得税费用变动幅度为281.48%,原因:报告期利润总额增加。
15. 研发投入变动幅度为-40.63%,原因:报告期公司根据整体业务发展对研发项目进行了战略调整，部分研发投入暂缓。
16. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-1488.0%,原因:报告期IT基础设施建设业务规模上升，采购付款增加，同时项目执行存在一定周期，未达到收款条件。
17. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为48.7%,原因:报告期共青城银汐分红款减少及资产采购付款减少。
18. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为1347.12%,原因:报告期融资需求增加，收到的融资款增加。
19. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-99.95%,原因:报告期购买商品、接受劳务支付的现金增加。
20. 税金及附加变动幅度为-72.23%,原因:报告期应交增值税减少。
21. 其他收益变动幅度为-74.89%,原因:报告期取得增值税即征即退款减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.56%，资本回报率不强。去年的净利率为1.73%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为10.3%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为2.56%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为19.16%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为6.84%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达29.7%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达10.17%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1682.69%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请介绍一下公司的主要业务情况。
答：公司面向以商业银行为主的金融机构、大型互联网企业、烟草行业及其他大中型企业提供IT基础设施建设、软件解决方案及IT运维服务，公司成立至今，主要业务没有发生重大变化。从客户结构看，以商业银行为主的金融机构，是公司最大的客户群体，主要客户包括大型国有商业银行、全国性股份制商业银行、省级农信及规模较大的地方性商业银行，公司自成立以来一直将金融信息化作为主要的业务方向；2017年起，公司拓展了部分大型互联网企业客户；近几年，公司开始拓展烟草行业客户，随着业务的陆续开展，在2024年度取得了一定成绩，使得烟草行业客户也成为公司重要的客户结构之一。从业务构成来看，包括IT基础设施建设、软件解决方案及IT运行维护服务。IT基础设施建设业务领域，公司面向以大中型金融、互联网、烟草为主的行业客--2户，以数据中心整体解决方案、技术专项解决方案及增值服务体系三大核心能力集群为客户提供优质服务；软件解决方案业务领域，集中于以银行为主的金融行业，包含业务处理、数据管理与商业智能等应用领域，主要业务模式为基于公司自有知识产权的软件产品，向客户提供定制化应用软件解决方案或定量软件开发服务；IT运行维护服务领域，公司基于ITSS运维技术框架，向客户提供标准化、规范化的IT运维服务业务，包括数据中心运维服务、基础软硬件维保服务、应用软件维护服务、数据管理及运维服务等。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。