东诚药业（002675）2025年中报简析：净利润减20.7%

据证券之星公开数据整理，近期东诚药业（002675）发布2025年中报。根据财报显示，东诚药业净利润减20.7%。截至本报告期末，公司营业总收入13.84亿元，同比下降2.6%，归母净利润8865.25万元，同比下降20.7%。按单季度数据看，第二季度营业总收入6.97亿元，同比下降9.92%，第二季度归母净利润6392.09万元，同比上升34.68%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率46.56%，同比增4.29%，净利率5.06%，同比减40.04%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.15亿元，三费占营收比30.0%，同比增14.83%，每股净资产5.44元，同比增1.07%，每股经营性现金流0.32元，同比增1604.52%，每股收益0.11元，同比减20.72%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 使用权资产变动幅度为296.59%,原因:报告期增加厂房租赁。
2. 短期借款变动幅度为-30.2%,原因:报告期归还前期借款、新增借款减少。
3. 合同负债变动幅度为33.14%,原因:报告期收到合同预付款。
4. 租赁负债变动幅度为293.85%,原因:报告期增加厂房租赁。
5. 财务费用变动幅度为162.46%,原因:计提股权回购利息和汇兑变动差异。
6. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为1604.52%,原因:购买商品、接受劳务支付的现金减少。
7. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为37.08%,原因:股权投资支付的现金减少以及购建长期资产支付的现金减少。
8. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-99.48%,原因:去年同期控股子公司增资扩股以及取得借款收到的现金减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.76%，资本回报率不强。去年的净利率为4.93%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为6.51%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为3.76%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为68.27%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达517.45%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在2.38亿元，每股收益均值在0.29元。

持有东诚药业最多的基金为银河医药混合A，目前规模为4.91亿元，最新净值0.6346（8月15日），较上一交易日上涨0.73%，近一年上涨42.57%。该基金现任基金经理为方伟。

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