国光股份（002749）2025年中报：营收与净利润稳步增长，研发投入加大

近期国光股份（002749）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

国光股份（002749）在2025年中报中展示了其稳健的增长态势。截至报告期末，公司营业总收入达到11.19亿元，同比增长7.33%；归母净利润为2.31亿元，同比增长6.05%；扣非净利润为2.27亿元，同比增长6.15%。这些数据显示公司在报告期内实现了较为稳定的增长。

单季度数据

从单季度数据来看，第二季度营业总收入为7.34亿元，同比增长8.47%；第二季度归母净利润为1.52亿元，同比增长1.55%；第二季度扣非净利润为1.49亿元，同比增长1.45%。这表明公司在第二季度继续保持了增长势头。

主要财务指标

• 毛利率：47.42%，同比增长2.31%
• 净利率：22.0%，同比减少0.72%
• 三费占营收比：17.4%，同比增长0.81%
• 每股净资产：4.42元，同比增长0.96%
• 每股经营性现金流：0.41元，同比减少8.2%
• 每股收益：0.5元

主营收入构成

国光股份的主要收入来源为农药和肥料，分别占主营收入的69.85%和26.63%。具体来看：

• 农药：主营收入7.81亿元，毛利率51.04%
• 肥料：主营收入2.98亿元，毛利率36.88%
• 园林资材：主营收入2847.26万元，毛利率54.37%
• 服务类收入：主营收入1101.46万元，毛利率57.52%

从地区分布来看，西北区、西南区、华东区、华中区、华北区和华南区为主要销售区域，分别占主营收入的17.45%、16.03%、15.76%、15.66%、15.37%和13.27%。

财务指标变动原因

• 研发投入：同比增长42.84%，主要原因是试验费同比增加。
• 投资活动产生的现金流量净额：同比下降978.37%，主要原因是购买结构性存款等理财产品净支出同比增加。
• 筹资活动产生的现金流量净额：同比下降47.54%，主要原因是当期现金分红支出同比增加。
• 现金及现金等价物净增加额：同比下降3959.47%，主要原因是现金分红及购买结构性存款等理财产品净支出同比增加。

发展回顾与展望

国光股份专注于植物生长调节剂和水溶性肥料的研发、生产和销售，在国内植物生长调节剂行业中占据领先地位。公司拥有330个农药产品登记证，其中植物生长调节剂登记证150个，132个肥料登记证。随着国家政策的推动，农药行业正朝着高效、低毒、环保的方向发展，环境友好型农药市场潜力巨大。

公司通过“以产定购”的采购模式和“公司—经销商—零售商—客户”的销售模式，确保了供应链的稳定和市场的覆盖。公司坚持推动方案营销，加快高质量发展，研发水平持续提升，核心竞争力不断增强。

核心竞争力

国光股份具有明显的先发优势和品牌影响力，营销渠道不断深化，技术服务内涵不断提升，渠道和终端粘性持续增强。公司创新能力强，产业链优势明显，产品矩阵丰富，能够为用户提供优质的作物解决方案。管理团队行业经验丰富、创新能力强，确保公司可持续发展。

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