红旗连锁（002697）2025年中报：营收下滑但盈利能力增强

近期红旗连锁（002697）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

红旗连锁（002697）于2025年发布了其中报。报告显示，截至本报告期末，公司营业总收入为48.08亿元，较去年同期下降7.3%；归母净利润为2.81亿元，同比上升5.33%；扣非净利润为2.62亿元，同比上升8.63%。按单季度数据看，第二季度营业总收入为23.29亿元，同比下降7.43%，但第二季度归母净利润为1.24亿元，同比上升20.34%，扣非净利润为1.1亿元，同比上升21.96%。

盈利能力

尽管营业收入有所下降，但红旗连锁的盈利能力有所增强。本报告期毛利率为29.85%，同比增加了3.01%；净利率为5.84%，同比增加了13.63%。这表明公司在控制成本和提高运营效率方面取得了一定成效。

财务状况

公司货币资金为24.24亿元，同比增加30.55%，显示出公司在资金流动性方面的改善。应收账款为9697.54万元，同比减少了8.28%，表明公司在应收账款管理方面有所加强。有息负债为4.36亿元，同比减少了15.45%，进一步降低了财务风险。

成本费用

红旗连锁的销售费用、管理费用、财务费用总计为11.75亿元，三费占营收比为24.44%，同比增加了0.76%。虽然费用占比略有上升，但公司通过优化门店结构和降低成本费用，实现了“以费用节约对冲毛利压力”的目标。

现金流

经营活动产生的现金流量净额为4.14亿元，每股经营性现金流为0.3元，同比减少了4.85%。尽管现金流略有下降，但公司整体运营依然稳健。

主营业务构成

从主营业务构成来看，食品类收入为21.34亿元，占总收入的44.38%；烟酒类收入为17.03亿元，占总收入的35.42%；日用百货类收入为5.92亿元，占总收入的12.32%；其他收入为3.79亿元，占总收入的7.88%。公司主要业务集中在商业领域，总收入为48.08亿元，毛利率为29.85%。

发展策略

报告期内，红旗连锁继续深化线上线下融合发展策略，利用社交电商平台提高曝光率和转化率，抖音直播常态化运营，实现引流和沉淀私域流量。公司践行ESG理念，新能源配送车占比超40%，联手供应商建立环保包装标准，推广可降解材料应用，助力乡村振兴与低碳经济协同发展。

总结

总体而言，红旗连锁在2025年上半年虽然面临营业收入下滑的压力，但在盈利能力、成本控制和财务结构方面表现出色。公司通过优化门店结构、降低成本费用以及深化线上线下融合等措施，实现了稳健的经营成果。

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