丰立智能（301368）：2025年中报显示营收微增但利润大幅下滑，需关注现金流和应收账款风险

近期丰立智能（301368）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

丰立智能（301368）发布的2025年中报显示，截至报告期末，公司营业总收入为2.42亿元，同比微增0.26%。然而，归母净利润仅为322.44万元，同比下降68.79%；扣非净利润为314.89万元，同比下降68.99%。从单季度数据来看，第二季度营业总收入为1.25亿元，同比下降12.14%，归母净利润为28.58万元，同比下降95.02%，扣非净利润为27.39万元，同比下降95.49%。

主要财务指标

盈利能力

公司毛利率为13.85%，同比下降10.94%；净利率为1.33%，同比下降68.87%。每股收益为0.03元，同比下降66.67%。尽管每股净资产为8.1元，同比增长0.24%，但整体盈利能力显著下降。

成本与费用

销售费用、管理费用、财务费用总计为1828.61万元，三费占营收比为7.56%，同比增长32.75%。财务费用大幅增长114.88%，主要原因是借款增多导致利息支出增加。

现金流与负债

经营活动产生的现金流量净额为0.15元/股，同比增长219.29%，主要得益于销售回款增多和政府补贴增多。然而，公司货币资金为1.97亿元，同比增长11.25%，但应收账款仍高达1.77亿元，占最新年报归母净利润的比例达1051.79%，存在较大的回收风险。有息负债为2.09亿元，同比增长807.77%，表明公司负债压力增大。

主营业务分析

从主营业务构成来看，齿轮业务收入为1.04亿元，占总收入的42.87%，毛利率为29.15%，是公司主要的盈利来源。精密减速器及零部件业务收入为6824.21万元，占总收入的28.20%，但毛利率仅为2.81%，盈利能力较弱。气动工具及零部件业务收入为5619.3万元，占总收入的23.22%，毛利率为12.43%。新能源传动业务收入为1061.9万元，占总收入的4.39%，但毛利率为负，为-60.25%，亏损严重。

地区销售分析

境内销售收入为1.4亿元，占总收入的57.73%，毛利率为10.97%；境外销售收入为1.02亿元，占总收入的42.27%，毛利率为17.77%，高于境内销售。

综合评价

总体来看，丰立智能在2025年上半年虽然实现了营收微增，但利润大幅下滑，尤其是第二季度表现不佳。公司面临的主要问题包括应收账款回收风险高、有息负债大幅增加以及新能源传动业务亏损严重。此外，现金流状况虽有所改善，但仍需密切关注其可持续性。未来，公司应加强应收账款管理和控制成本，以提升盈利能力。

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