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立新能源(001258):2025年中报显示业绩下滑,需关注现金流与债务风险

来源:证券之星综合 2025-08-06 06:05:25
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近期立新能源(001258)发布2025年中报,证券之星财报模型分析如下:

经营业绩概览


立新能源(001258)发布的2025年中报显示,公司营业总收入为4.96亿元,同比下降6.02%;归母净利润为895.17万元,同比下降90.17%;扣非净利润为421.47万元,同比下降95.4%。第二季度单季营业总收入为2.79亿元,同比下降13.22%;归母净利润为1831.58万元,同比下降76.21%;扣非净利润为1371.06万元,同比下降82.35%。

主要财务指标分析


盈利能力

  • 毛利率:49.07%,同比下降10.98%。
  • 净利率:1.75%,同比下降89.84%。
  • 每股收益:0.01元,同比下降90.0%。

成本与费用

  • 销售费用、管理费用、财务费用总计1.19亿元,三费占营收比23.91%,同比增加16.35%。

现金流与资产状况

  • 每股经营性现金流:0.16元,同比增加25.58%。
  • 货币资金:4.55亿元,同比增加37.94%。
  • 应收账款:21.89亿元,同比增加11.58%。
  • 有息负债:116.34亿元,同比增加59.76%。

偿债能力

  • 流动比率仅为0.7,表明公司短期偿债压力上升。

业务构成分析


  • 风力发电:主营收入2.63亿元,占总收入的53.05%,毛利率为53.38%。
  • 光伏发电:主营收入2.04亿元,占总收入的41.01%,毛利率为39.97%。
  • 购售电服务及其他:主营收入2945.48万元,占总收入的5.94%,毛利率为73.38%。

业绩下滑原因


  1. 新能源发电项目补贴核查进度影响:项目纳入补贴合规清单周期较长,应收新能源发电补贴回款滞后,导致报告期内公司应收账款规模及账龄增加,相应计提的信用减值损失较上年同期增加4,841.04万元。
  2. 天中直流外送项目检修影响:上半年电网对送出线路检修停电13天、主变检修限负荷运行,造成项目限电率较上年同期增幅较大,项目发电收入同比下降4,297万元,毛利率下降6.32%。

风险提示


  • 现金流状况:货币资金/总资产仅为2.71%,货币资金/流动负债仅为15.26%,近3年经营性现金流均值/流动负债仅为18.69%,需关注公司现金流状况。
  • 债务状况:有息资产负债率已达57.97%,有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达17.45%,流动比率仅为0.7,需关注公司债务状况。
  • 应收账款状况:应收账款/利润已达4363.02%,需关注应收账款回收情况。

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