威胜信息（688100）：2025年中报显示稳健增长与应收账款风险并存

近期威胜信息（688100）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩

威胜信息（688100）发布的2025年中报显示，公司营业总收入达到13.68亿元，同比上升11.88%；归母净利润为3.05亿元，同比上升12.24%；扣非净利润为2.98亿元，同比上升12.67%。这些数据显示公司在报告期内实现了较为稳健的增长。

单季度数据

从单季度数据来看，第二季度营业总收入为8.13亿元，同比上升4.9%；归母净利润为1.66亿元，同比上升3.18%；扣非净利润为1.61亿元，同比上升3.27%。尽管增速有所放缓，但整体表现仍然稳健。

主要财务指标

• 毛利率：39.02%，同比增加1.37个百分点。
• 净利率：22.3%，同比增加0.22个百分点。
• 三费占营收比：5.44%，同比增加10.24%。
• 每股净资产：6.75元，同比增加12.21%。
• 每股经营性现金流：0.36元，同比增加13.0%。
• 每股收益：0.62元，同比增加10.71%。

应收账款显著上升

值得注意的是，本报告期威胜信息的应收账款显著上升至22.14亿元，同比增幅达45.38%。这一增长幅度远高于营业收入的增长速度，表明公司在应收账款管理方面可能存在一定压力。应收账款/利润比率高达351.02%，建议投资者密切关注其回收情况。

现金流与负债情况

• 货币资金：13.53亿元，同比增加1.78%。
• 有息负债：800.71万元，同比减少26.24%。
• 经营活动产生的现金流量净额：1.78亿元，同比优化11.12%。

公司现金资产健康，有息负债减少，显示出良好的偿债能力。

主营收入构成

从主营收入构成来看，通信网关、电监测终端和通信模块是公司主要的收入来源，分别占主营收入的32.56%、28.92%和19.41%。其中，通信网关的毛利率最高，达到46.90%。

发展战略与市场表现

威胜信息秉持“物联世界、芯连未来”的发展战略，提供面向全球的能源数字化综合解决方案。公司作为国家电网、南方电网的核心供应商，在用电信息采集设备领域中标份额稳居行业前列。此外，公司在数智城市领域也取得了显著进展，重点布局东盟十国、中东海湾六国和非洲新兴市场国家。

科技创新与股东回报

报告期内，公司研发投入达1.03亿元，占营收比重7.6%，新增专利38项，软件著作权55项。公司重视股东回报，已完成2024年度现金分红，每10股派发现金红利5.2元，分红总额2.5亿元。自上市以来，累计现金分红达9.58亿元，股份回购并注销金额约2亿元。

总结

总体而言，威胜信息2025年中报显示公司在营业收入、净利润等方面实现了稳健增长，但应收账款的大幅上升值得关注。公司应加强应收账款管理，确保资金回笼，以维持健康的现金流和盈利能力。

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