近期纳尔股份(002825)发布2025年中报,证券之星财报模型分析如下:
盈利能力显著提升
纳尔股份(002825)发布的2025年中报显示,公司盈利能力大幅提升。截至本报告期末,公司营业总收入为9.72亿元,同比上升4.1%;归母净利润为1.15亿元,同比上升79.15%;扣非净利润为7419.87万元,同比上升17.6%。按单季度数据看,第二季度营业总收入为4.69亿元,同比下降11.35%,但归母净利润为4595.01万元,同比上升11.47%。
公司的毛利率为19.7%,同比增幅26.81%;净利率为11.9%,同比增幅73.01%。这表明公司在成本控制和盈利能力方面取得了显著进展。
现金流大幅改善
公司每股经营性现金流为0.16元,同比增幅高达645.12%。经营活动产生的现金流量净额变动幅度为644.05%,主要原因是客户回款增加。这一变化反映了公司在资金周转和回款管理方面的显著改进。
资产负债状况
截至2025年中报,公司货币资金为6.54亿元,同比上升13.72%;应收账款为2.8亿元,同比下降10.85%;有息负债为3.88亿元,同比上升44.07%。虽然有息负债有所增加,但公司现金资产非常健康,具备较强的偿债能力。
研发投入与资本开支
公司研发投入同比上升34.31%,表明公司在新产品研发方面持续加大投入。此外,在建工程变动幅度为270.43%,主要由于购置生产设备增加。这些资本开支有助于提升公司的生产能力,但也需关注资本支出是否合理及是否存在资金压力。
主营业务表现
公司主营业务收入构成中,数码喷印材料收入为6.22亿元,占比63.98%,毛利率为15.99%;汽车功能膜收入为2.87亿元,占比29.55%,毛利率为29.30%;光学及电子功能膜收入为4325.71万元,占比4.45%。境外销售收入为4.92亿元,占比50.59%,毛利率为23.18%;境内销售收入为4.8亿元,占比49.41%,毛利率为16.13%。
需关注事项
尽管公司整体财务表现良好,但仍需关注以下几点:
综上所述,纳尔股份在2025年上半年表现出强劲的盈利能力,现金流状况大幅改善,但在应收账款管理和资本开支合理性方面仍需进一步优化。
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