雪人股份（002639）2025年一季度财报：营收增长但需关注现金流与债务状况

近期雪人股份（002639）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

雪人股份（002639）在2025年一季度实现了营业总收入4.02亿元，同比上升17.37%；归母净利润为996.04万元，同比上升13.59%；扣非净利润为694.63万元，同比下降6.01%。这表明公司在报告期内虽然整体收入有所增长，但扣除非经常性损益后的盈利能力略有下降。

主要财务指标

• 毛利率：22.87%，同比减少14.59%。这可能意味着公司在成本控制方面面临一定压力。
• 净利率：2.58%，同比增长9.65%。尽管毛利率下降，但净利率仍有所提升。
• 三费占营收比：17.80%，同比减少14.84%。销售费用、管理费用和财务费用的控制较为有效。
• 每股净资产：3.21元，同比增长1.83%。
• 每股经营性现金流：-0.05元，同比增长71.73%。尽管现金流仍为负值，但相比去年同期有所改善。
• 每股收益：0.01元，同比增长14.16%。

应收账款与债务状况

截至报告期末，雪人股份的应收账款为7.73亿元，占最新年报归母净利润的比例高达2147.07%。此外，公司的有息负债为12.01亿元，有息资产负债率为25.43%，显示出较高的债务水平。

现金流状况

公司货币资金为6.16亿元，同比增长72.07%，但货币资金与流动负债的比例仅为37.86%，近3年经营性现金流均值与流动负债的比例为6.16%，表明公司现金流状况仍需关注。

商业模式与资本回报

公司业绩主要依靠研发及营销驱动，但近年来资本回报率（ROIC）为2.22%，净利率为1.62%，显示出资本回报和产品附加值有待提高。

综上所述，雪人股份在2025年一季度实现了营收增长，但在现金流管理和债务控制方面仍需加强。

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