ST围海（002586）2025年一季度盈利能力回升但现金流状况堪忧

近期*ST围海（002586）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩

近期ST围海（002586）发布了2025年一季报。报告显示，截至本报告期末，公司营业总收入为2.86亿元，较去年同期下降7.28%；归母净利润为365.52万元，同比上升105.87%；扣非净利润为17.04万元，同比上升100.27%。从单季度数据来看，第一季度营业总收入和归母净利润分别同比下降7.28%和同比上升105.87%，扣非净利润同比上升100.27%。

盈利能力

本报告期ST围海的盈利能力有所提升，毛利率为7.28%，同比增幅达26.53%，净利率为1.65%，同比增幅为107.54%。尽管收入有所下滑，但公司成功实现了扭亏为盈，这表明公司在控制成本方面取得了一定成效。

财务健康度

公司的现金资产非常健康，货币资金达到16.29亿元，同比增长112.73%。然而，每股经营性现金流为-0.29元，同比减少93.12%，显示出公司在经营活动中产生的现金流状况不佳，需要引起重视。

偿债能力与融资分红

公司有息负债为8.97亿元，同比减少了16.63%，表明公司在降低债务水平方面取得了一定进展。自上市以来，公司累计融资总额为44.64亿元，累计分红总额为4.35亿元，分红融资比为0.1，显示出公司在资本市场的融资活动较为活跃，但分红比例相对较低。

风险提示

财报体检工具建议关注公司现金流状况，货币资金与流动负债的比例仅为73.14%，近3年经营性现金流均值与流动负债的比例为-2.19%。此外，近3年经营活动产生的现金流净额均值为负，这些指标提示公司可能面临一定的现金流压力。

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