二六三（002467）2025年一季度业绩下滑，需关注应收账款与盈利能力

近期二六三（002467）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩

二六三（002467）在2025年一季度的营业总收入为1.88亿元，较去年同期下降了27.01%。归母净利润为1608.89万元，同比下降41.17%；扣非净利润为1406.39万元，同比下降21.58%。这表明公司在该季度的盈利能力有所减弱。

盈利质量

尽管营业收入和净利润均出现下滑，但公司的毛利率达到了45.01%，同比增长10.63%，显示出公司在成本控制方面取得了一定成效。然而，净利率为10.02%，同比减少了13.33%，表明整体盈利水平有所下降。

费用控制

公司在销售费用、管理费用和财务费用上的支出总计为4754.69万元，占营业收入的比例为25.25%，同比增长19.08%。这说明公司在费用控制方面面临一定压力。

资产状况

截至报告期末，公司的货币资金为6.6亿元，较去年同期增长57.82%，显示出良好的现金流状况。但同时，应收账款达到6092.13万元，同比增长34.60%，且占最新年报归母净利润的比例高达88.89%，需关注其回收情况。

偿债能力

公司的有息负债从3132.34万元减少至949.97万元，降幅达69.67%，表明公司在降低债务负担方面取得了显著进展。

分红与融资

自上市以来，公司累计融资总额为15.64亿元，累计分红总额为9.71亿元，分红融资比为0.62，显示出公司较为稳健的分红政策。

商业模式

公司业绩主要依赖于研发及营销驱动，需进一步评估这些驱动力的实际效果及其对公司未来发展的支撑作用。

综上所述，二六三在2025年一季度的业绩表现欠佳，尤其是在营业收入和净利润方面出现了较大幅度的下滑。同时，应收账款的高比例也值得投资者密切关注。

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