格林美（002340）2025年一季度财务表现稳健，但需关注现金流与债务状况

近期格林美（002340）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

格林美（002340）在2025年一季度实现了营业总收入94.96亿元，同比上升13.67%；归母净利润5.11亿元，同比上升12.1%；扣非净利润4.46亿元，同比上升17.7%。这些数据显示公司在报告期内保持了较为稳定的增长。

盈利能力

从盈利能力来看，公司的毛利率为13.08%，较去年同期下降了1.57个百分点；净利率为6.32%，同比增加了12.97%。每股收益为0.1元，同比增长11.11%。尽管毛利率有所下滑，但净利率和每股收益的增长表明公司在成本控制和运营效率方面取得了一定成效。

费用控制

公司在销售费用、管理费用、财务费用上的总支出为4.68亿元，三费占营收比为4.93%，同比增加了9.56%。这表明公司在费用控制方面仍有一定的提升空间。

现金流与债务状况

截至报告期末，公司货币资金为52.26亿元，同比增加5.62%；每股经营性现金流为0.12元，同比大幅增长78.25%。然而，公司有息负债总额达到289.96亿元，同比增加了33.80%，且流动比率仅为0.88，显示出短期债务压力上升。此外，应收账款为73.04亿元，同比微降1.06%，但应收账款与利润的比例高达715.83%，需关注其回收情况。

商业模式与资本结构

公司业绩主要依赖于研发及资本开支驱动，需关注资本开支项目的合理性和资金压力。公司自上市以来累计融资102.21亿元，累计分红14.91亿元，分红融资比为0.15。ROIC为4.37%，资本回报率有待提高。

总结

总体而言，格林美在2025年一季度的财务表现较为稳健，但在现金流管理和债务控制方面存在一定的风险，需持续关注。

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