青岛金王（002094）：2025年一季度业绩下滑，需关注现金流与债务状况

近期青岛金王（002094）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

一、总体概况

近期，青岛金王（002094）发布了2025年一季报。报告显示，截至本报告期末，公司营业总收入为3.23亿元，同比下降2.48%；归母净利润为873.58万元，同比下降5.23%；扣非净利润为834.2万元，同比下降6.1%。从单季度数据来看，第一季度的表现与整体情况一致。

二、主要财务指标

• 毛利率：18.14%，同比增加2.91%。
• 净利率：2.64%，同比减少7.18%。
• 三费占营收比：17.2%，同比增加5.71%。
• 每股净资产：2.16元，同比增加2.9%。
• 每股经营性现金流：0.06元，同比增加152.38%。
• 每股收益：0.01元，同比减少5.26%。

三、现金流与债务状况

• 货币资金：3.56亿元，较去年同期下降37.70%。
• 应收账款：2.75亿元，同比增长10.61%，且当期应收账款占最新年报归母净利润比高达784.53%。
• 有息负债：10.97亿元，同比减少6.24%。

四、主营收入构成

报告未提供详细的主营收入构成表格，但从财务摘要中可以看出，公司的主营收入和利润情况在一季度有所下滑。

五、财务健康度分析

• 现金流状况：财报体检工具建议关注公司现金流状况，货币资金与流动负债的比例仅为26.39%，近3年经营性现金流均值与流动负债的比例为2.03%。
• 债务状况：有息资产负债率已达36.3%，有息负债总额与近3年经营性现金流均值的比例为40.02%。
• 财务费用状况：财务费用与近3年经营性现金流均值的比例为220.21%。

六、业务评价

公司去年的ROIC为3.11%，资本回报率不强，业绩具有周期性。去年的净利率为1.86%，表明公司产品或服务的附加值不高。此外，公司业绩主要依靠研发及营销驱动，需进一步研究这些驱动力的实际效果。

综上所述，青岛金王在2025年一季度的业绩表现较为平淡，需特别关注其现金流和债务状况。

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