冰轮环境（000811）2025年一季度业绩下滑，需关注现金流及应收账款

近期冰轮环境（000811）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩

冰轮环境（000811）在2025年一季度实现营业总收入13.73亿元，同比下降16.05%；归母净利润为9372.6万元，同比下降22.45%；扣非净利润为8293.54万元，同比下降12.12%。这表明公司在该季度的盈利能力有所下降。

盈利能力

尽管营业总收入和净利润出现下滑，但公司的毛利率达到了25.03%，同比增长了5.81%，显示出公司在成本控制方面取得了一定成效。然而，净利率为7.68%，同比减少了0.09%，表明公司在整体盈利水平上仍面临一定压力。

费用控制

公司在销售费用、管理费用和财务费用上的总支出为1.91亿元，三费占营收比为13.93%，同比增长了4.11%。这说明公司在费用控制方面还有待加强。

现金流与应收账款

值得注意的是，公司每股经营性现金流为-0.49元，虽然同比增加了1.18%，但仍为负值，提示公司需关注现金流状况。此外，公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达270.1%，这可能对公司未来的资金周转带来一定风险。

资产负债情况

截至2025年一季度末，公司货币资金为21.32亿元，同比增长24.40%；有息负债为8.83亿元，同比减少14.79%，显示出公司在负债管理方面的改善。

商业模式与分红

公司业绩主要依靠营销驱动，需进一步研究其背后的实际驱动力。自上市以来，公司累计融资总额为21.85亿元，累计分红总额为11.53亿元，分红融资比为0.53，显示出公司较为稳健的分红政策。

综上所述，冰轮环境在2025年一季度的业绩表现不佳，尤其是在营业收入和净利润方面出现了较大幅度的下滑。公司需重点关注现金流和应收账款的管理，以确保未来财务状况的稳定。

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