格科微（688728）2025年一季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大_股票频道

据证券之星公开数据整理，近期格科微（688728）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入15.24亿元，同比上升18.21%，归母净利润-5173.09万元，同比下降271.5%。按单季度数据看，第一季度营业总收入15.24亿元，同比上升18.21%，第一季度归母净利润-5173.09万元，同比下降271.5%。本报告期格科微公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达233.71%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率20.85%，同比减17.43%，净利率-3.39%，同比减245.08%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.37亿元，三费占营收比8.96%，同比减3.38%，每股净资产2.97元，同比减2.05%，每股经营性现金流0.09元，同比增165.38%，每股收益-0.02元，同比减300.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

业务评价：公司去年的ROIC为3.08%，资本回报率不强。去年的净利率为2.93%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
融资分红：公司上市4年以来，累计融资总额35.93亿元，累计分红总额9616.61万元，分红融资比为0.03。
商业模式：公司业绩主要依靠研发、股权融资及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为60.42%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为7.12%）
建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达55.75%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达21.54%）
建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达233.71%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在1.98亿元，每股收益均值在0.08元。

持有格科微最多的基金为万家行业优选LOF，目前规模为83.09亿元，最新净值1.1557（4月29日），较上一交易日上涨0.87%，近一年上涨54.72%。该基金现任基金经理为黄兴亮。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请公司简述2024年及2025年第一季度公司财务表现。
答：2024年公司实现营业收入63.83亿元，同比增长约35.90%，其中手机CIS增加最为显著，增幅为60.44%，主要为高像素产品贡献；非手机CIS增幅17.82%，显示驱动芯片增幅9.47%；实现归属于上市公司股东的净利润1.87亿元，同比增长约287.20%；实现息税折旧摊销前净利润（EBITD）14.15亿元。
2025年一季度公司实现营业收入15.24亿元，同比增长18.21%，其中公司高端产品的收入占比在快速提升以及规模效应逐步显现，1,300万像素及以上产品营收超4亿元，占手机总营收约50%，且其整体毛利率同比有所提升；实现归属于上市公司股东的净利润-0.52亿元，同比减少271.50%，利润下滑的原因主要是由于（1）公司感知高端产品的需求较为旺盛，加大对更高像素，例如1亿像素产品的研发投入，导致研发费用有所增长；（2）由于低端产品市场竞争激烈，产品售价降低导致部分低端产品毛利率降低。现金流层面，2025年第一季度经营活动产生的现金流量净额为2.42亿元，相比去年同期-3.71亿元大幅改善，原因是1,300万及以上像素产品收入显著增加，尤其是临港工厂自产产品的销售比重提高，带动经营性现金流入增加。

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