天宜上佳（688033）2024年年报简析：净利润减1138.31%，三费占比上升明显_股票频道

据证券之星公开数据整理，近期天宜上佳（688033）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入7.63亿元，同比下降63.85%，归母净利润-14.95亿元，同比下降1138.31%。按单季度数据看，第四季度营业总收入1.24亿元，同比下降63.98%，第四季度归母净利润-9.08亿元，同比下降882.7%。本报告期天宜上佳三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达216.22%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利5.25亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率-42.51%，同比减242.01%，净利率-197.59%，同比减2418.92%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.39亿元，三费占营收比31.36%，同比增216.22%，每股净资产6.52元，同比减29.8%，每股经营性现金流0.51元，同比增158.13%，每股收益-2.65元，同比减1160.0%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

货币资金变动幅度为-77.48%,原因:公司募集资金用于投资项目支出减少。
应收款项变动幅度为-44.78%,原因:公司营业收入减少。
应收款项融资变动幅度为-95.2%,原因:公司应收款项融资回款减少。
预付款项变动幅度为-39.38%,原因:公司材料预付采购款减少。
存货变动幅度为-57.94%,原因:公司存货计提减值准备。
合同资产变动幅度为109.57%,原因:公司客户应收保证金增加。
在建工程变动幅度为-54.09%,原因:公司新增厂房及生产线等长期资产达到投产状态转固。
长期待摊费用变动幅度为44.29%,原因:公司新增零星长期待摊资产。
递延所得税资产变动幅度为224.71%,原因:公司新增减值及亏损确认递延。
其他非流动资产变动幅度为86.76%,原因:公司新增预付设备款。
短期借款变动幅度为-34.08%,原因:公司及子公司偿还流动资金贷款。
应付票据变动幅度为-100.0%,原因:公司减少应收票据资金池业务。
合同负债变动幅度为-95.53%,原因:公司预收客户货款确认收入。
其他应付款变动幅度为6099.93%,原因:公司新增股东及其他借款增加。
一年内到期的非流动负债变动幅度为119.47%,原因:公司对一年内到期的长期应付款以及租赁负债重分类。
其他流动负债变动幅度为78.54%,原因:公司新增已背书尚未到期票据。
长期借款变动幅度为-78.48%,原因:公司及子公司偿还长期贷款。
营业收入变动幅度为-63.85%,原因:受公司轨道交通业务产品单价下降，及公司光伏新能源业务量价齐降的影响。
营业成本变动幅度为-26.47%,原因:公司轨道交通业务、光伏新能源板块主营业务产品价格下降，加之光伏新能源板块销量下降。
销售费用变动幅度为-30.65%,原因:公司优化各业务板块销售团队，调整部分市场营销策略。
财务费用变动幅度为188.1%,原因:公司财务利息费用增加及利息收入减少。
研发费用变动幅度为-26.41%,原因:公司进一步优化研发团队及研发项目，结合公司各业务板块发展状况，聚焦核心竞争力。
经营活动产生的现金流量净额变动幅度为158.13%,原因:面对行业巨大变化，公司充分利用客商相关信用政策，进一步加强应收账款管理；加之增值税留抵退税及政府补助增加。
投资活动产生的现金流量净额变动幅度为48.7%,原因:随着公司长期资产已验收转固，在建工程投入较上年减少。
筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-178.67%,原因:公司偿还规模较大的非循环贷款及利息。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

业务评价：去年的净利率为-197.59%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
融资分红：公司上市6年以来，累计融资总额32.94亿元，累计分红总额1.15亿元，分红融资比为0.03。
商业模式：公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：