中油资本（000617）2024年年报简析：增收不增利

据证券之星公开数据整理，近期中油资本（000617）发布2024年年报。根据财报显示，中油资本增收不增利。截至本报告期末，公司营业总收入390.24亿元，同比上升0.08%，归母净利润46.52亿元，同比下降8.14%。按单季度数据看，第四季度营业总收入98.09亿元，同比下降8.99%，第四季度归母净利润3.1亿元，同比上升253.48%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利61.82亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率22.05%，同比减8.02%，净利率1230.63%，同比减15.51%，每股净资产8.04元，同比增1.99%，每股经营性现金流0.47元，同比减85.39%，每股收益0.37元，同比减7.5%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 经营活动现金流入小计变动幅度为-33.15%,原因:客户存款和同业存放款项减少，且存放中央银行和同业款项增加。
2. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-85.39%,原因:本年经营活动现金流入减少。
3. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为145.23%,原因:收回投资款项同比增加。
4. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为232.38%,原因:投资活动现金流量净额增加。
5. 投资性房地产变动幅度为167.02%,原因:本年对外出租房屋增加。
6. 在建工程变动幅度为521.08%,原因:经营租赁项目增加。
7. 租赁负债变动幅度为-48.19%,原因:已确认租赁付款额现值减少。
8. 衍生金融资产变动幅度为69.38%,原因:衍生品业务规模增长以及市场行情波动影响。
9. 预付款项变动幅度为-47.91%,原因:本年出售中意财险。
10. 应收分保账款变动幅度为-64.94%,原因:本年出售中意财险。
11. 应收分保合同准备金变动幅度为-55.31%,原因:本年出售中意财险。
12. 其他应收款变动幅度为124.93%,原因:本年增加应收中意财险股权转让款项。
13. 买入返售金融资产变动幅度为32.11%,原因:公司根据资金头寸管理需要，调整资产配置结构。
14. 其他债权投资变动幅度为44.29%,原因:本年购买的债券投资增加。
15. 其他非流动资产变动幅度为-68.87%,原因:本年出售中意财险。
16. 拆入资金变动幅度为-43.02%,原因:同业拆入减少。
17. 应付账款变动幅度为508.84%,原因:应付经营租赁项目款项增加。
18. 应交税费变动幅度为-36.47%,原因:应交企业所得税减少。
19. 其他应付款变动幅度为47.87%,原因:待结算款项增加。
20. 一年内到期的非流动负债变动幅度为-82.79%,原因:归还一年内到期的长期负债。
21. 保险合同准备金变动幅度为-43.06%,原因:本年出售中意财险。
22. 应付债券变动幅度为90.1%,原因:子公司发行债券影响。
23. 递延所得税负债变动幅度为146.89%,原因:应纳税暂时性差异增加。
24. 其他非流动负债变动幅度为-57.42%,原因:合并结构化主体少数股东受益人权益减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.97%，历来资本回报率不强。然而去年的净利率为1230.63%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市29年以来，累计融资总额881.15亿元，累计分红总额143.95亿元，分红融资比为0.16。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为10.93%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为3.46%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达72.37%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达25.98%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司介绍过程中多次及产融结合，请在深化产融结合方面公司有什么具体举措？近期有哪些成效？
答：公司坚守产业金融发展定位，陆续出台《深化产融结合指导意见》《融融协同指导意见》以及《贯彻落实中央金融工作会议精神 推动产业金融高质量发展的实施意见》，成立中油资本驻八大区域协调组，建立金融服务满意度调查机制，积极推进新产品落地、新渠道建设、新市场开拓、新客户开发与新模式推广。2024 年，成功举办佛山、成都等品牌营销活动，设立首家产融客户体验中心，开展“客户管理强化年”活动，持续加大市场营销力度。

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