武汉控股（600168）2024年三季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期武汉控股（600168）发布2024年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入28.53亿元，同比上升21.89%，归母净利润7267.92万元，同比下降77.67%。按单季度数据看，第三季度营业总收入10.44亿元，同比上升37.04%，第三季度归母净利润-859.45万元，同比上升55.8%。本报告期武汉控股公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达3815.66%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率21.53%，同比增6.31%，净利率2.53%，同比减81.71%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.42亿元，三费占营收比15.51%，同比减13.8%，每股净资产5.31元，同比减30.49%，每股经营性现金流-0.29元，同比增16.88%，每股收益0.07元，同比减78.79%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.43%，资本回报率不强。去年的净利率为4.68%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市26年以来，累计融资总额26.10亿元，累计分红总额15.79亿元，分红融资比为0.61。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为25.25%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为14.76%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达56.4%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达18.5%）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达68.24%）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达60636.2%）

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