芯源微（688037）2024年中报简析：净利润减43.88%，三费占比上升明显_股票频道

据证券之星公开数据整理，近期芯源微（688037）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入6.94亿元，同比下降0.29%，归母净利润7613.88万元，同比下降43.88%。按单季度数据看，第二季度营业总收入4.49亿元，同比上升10.31%，第二季度归母净利润6012.78万元，同比下降13.73%。本报告期芯源微三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达35.14%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率40.22%，同比减7.41%，净利率10.77%，同比减44.78%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.75亿元，三费占营收比25.22%，同比增35.14%，每股净资产17.81元，同比增10.1%，每股经营性现金流1.01元，同比增138.89%，每股收益0.55元，同比减44.44%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

业务评价：公司去年的ROIC为9.34%，资本回报率一般。去年的净利率为14.57%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
融资分红：公司上市5年以来，累计融资总额15.66亿元，累计分红总额1.17亿元，分红融资比为0.07。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
商业模式：公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-20.2%）
建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达22.65%、近3年经营性现金流均值为负）
建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达156.17%）
建议关注公司存货状况（存货/营收已达101.08%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在3.24亿元，每股收益均值在1.67元。

重仓芯源微的前十大基金见下表：

持有芯源微最多的基金为东方人工智能主题混合A，目前规模为5.01亿元，最新净值0.805（8月30日），较上一交易日上涨3.42%，近一年下跌19.21%。该基金现任基金经理为严凯。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司上半年签单情况如何？

答：上半年，公司整体签单情况良好，其中，前道涂胶显影及清洗以功率、逻辑等领域订单为主，后道先进封装景气度有所恢复，客户下单较为积极。随着公司产品成熟度的陆续提升以及产品系列的逐渐完善，公司客户粘性不断增强，稀缺赛道拳头产品前道涂胶显影整体性能持续提升，客户群体不断丰富，综合竞争力不断增强；高市占率产品前道物理清洗、后道先进封装等继续巩固国内市场龙头地位；战略性新产品前道化学清洗有序推进研发验证及客户端导入，有望为公司打造第二增长曲线。未来，公司将继续围绕前道涂胶显影、前道清洗（物理+化学）、后道先进封装（含2.5D、HBM等新兴领域）三大主力赛道，不断丰富产品矩阵，持续做大做强主业，实现公司可持续发展。

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