汇创达（300909）2024年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期汇创达（300909）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入6.46亿元，同比上升26.28%，归母净利润4371.02万元，同比上升81.86%。按单季度数据看，第二季度营业总收入3.58亿元，同比上升17.49%，第二季度归母净利润3089.43万元，同比上升122.1%。本报告期汇创达盈利能力上升，毛利率同比增幅3.48%，净利率同比增幅73.51%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率26.38%，同比增3.48%，净利率6.7%，同比增73.51%，销售费用、管理费用、财务费用总计7259.72万元，三费占营收比11.25%，同比减23.4%，每股净资产11.23元，同比增11.16%，每股经营性现金流1.49元，同比增487.7%，每股收益0.25元，同比增66.67%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 应收款项变动幅度为-32.0%,原因:公司本期销售回款增加。
2. 在建工程变动幅度为161.57%,原因:本期珠海汇创达线路板生产基地建设项目投资增加。
3. 销售费用变动幅度为32.05%,原因:本期业务增加。
4. 财务费用变动幅度为-132.2%,原因:公司美元、港币等外币汇率变动及房屋租赁使用权资产的利息。
5. 所得税费用变动幅度为105.93%,原因:本期利润总额增加。
6. 研发投入变动幅度为33.12%,原因:公司持续加大研发投入。
7. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为510.95%,原因:本期销售回款增加。
8. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-92.75%,原因:本期珠海汇创达线路板生产基地建设项目投资增加。
9. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-181.75%,原因:公司本期进行2023年度分红。
10. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-225.49%,原因:投资活动和筹资活动产生的现金流出量较上年同期增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.93%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为6.42%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市4年以来，累计融资总额12.39亿元，累计分红总额7639.93万元，分红融资比为0.06。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达378.84%）

重仓汇创达的前十大基金见下表：

持有汇创达最多的基金为大摩优享六个月持有期混合A，目前规模为3.19亿元，最新净值0.649（8月27日），较上一交易日下跌2.33%，近一年下跌12.7%。该基金现任基金经理为何晓春 赵伟捷。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司交付 CCS 产品是作为 Tier1 还是 Tier2 厂商？目前都是储能方面的订单吗，新能源汽车市场的开拓进展怎么样？

答：我们是跟 Tier2厂商合作，共同开发再把方案和组件推给整车厂。CCS模组业务已收到工业储能领域客户订单，生产与交付顺利进行中，2023 年，新能源结构组件实现销售收入 1,583.55 万元。新能源汽车供应链验证周期较长，但公司已经完成相关体系及产品的验证，客户也在拓展中。

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