大叶股份（300879）2024年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期大叶股份（300879）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入10.98亿元，同比上升48.93%，归母净利润5295.13万元，同比上升317.46%。按单季度数据看，第二季度营业总收入4.62亿元，同比上升49.09%，第二季度归母净利润746.47万元，同比上升304.79%。本报告期大叶股份盈利能力上升，毛利率同比增幅1.82%，净利率同比增幅180.31%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率18.52%，同比增1.82%，净利率4.82%，同比增180.31%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.06亿元，三费占营收比9.65%，同比减1.25%，每股净资产5.16元，同比减15.91%，每股经营性现金流2.5元，同比增38.39%，每股收益0.33元，同比增316.39%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为62.19%,原因:销售商品收到的现金增加。
2. 存货变动幅度为-43.45%,原因:加大销售去库存力度。
3. 短期借款变动幅度为108.4%,原因:优化银行借款结构。
4. 长期借款变动幅度为-28.17%,原因:优化银行借款结构。
5. 营业收入变动幅度为48.93%,原因:北美客户2023年去库存顺利、公司产品在北美销售渠道性价比高和竞争力强、公司推出的新产品深受北美终端消费者青睐，从而促使北美客户需求增加。
6. 营业成本变动幅度为48.33%,原因:营业收入增加。
7. 销售费用变动幅度为27.04%,原因:人工薪酬及市场开拓费用增加。
8. 财务费用变动幅度为294.96%,原因:汇率波动导致汇兑收益减少。
9. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为43.93%,原因:销售商品收到的现金增加。
10. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为34.55%,原因:墨西哥海外生产基地投资减少和年产6万台骑乘式割草机生产项目投资减少。
11. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为1888.48%,原因:银行借款增加。
12. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为227.38%,原因:销售商品收到的现金增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-18.83%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市4年以来，累计融资总额4.23亿元，累计分红总额3680.00万元，分红融资比为0.09。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支、营销及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-0.26%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达57.54%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在9082.0万元，每股收益均值在0.55元。

重仓大叶股份的前十大基金见下表：

持有大叶股份最多的基金为国寿安保稳荣混合A，目前规模为3.93亿元，最新净值1.0825（8月27日），较上一交易日下跌0.18%，近一年上涨3.1%。该基金现任基金经理为吴闻。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：二季度订单近况？家得宝补库预期如何？

答：2024年第二季度接单良好，家得宝 2024年 1-4月实现毛销售收入约为 7130万美元，公司北美市场客户下达的 2024年预估单约为 1.4亿美元。

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