索菱股份（002766）2024年中报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期索菱股份（002766）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入6.45亿元，同比上升62.95%，归母净利润2230.69万元，同比上升587.75%。按单季度数据看，第二季度营业总收入3.33亿元，同比上升80.26%，第二季度归母净利润1263.64万元，同比上升377.26%。本报告期索菱股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达413.16%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率21.54%，同比减13.73%，净利率3.42%，同比增360.77%，销售费用、管理费用、财务费用总计7024.09万元，三费占营收比10.88%，同比减35.37%，每股净资产0.85元，同比增8.58%，每股经营性现金流0.1元，同比增284.87%，每股收益0.03元，同比增592.11%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 营业收入变动幅度为62.95%,原因:项目量产发货同比增加。
2. 营业成本变动幅度为70.39%,原因:项目量产发货同比增加。
3. 销售费用变动幅度为32.04%,原因:销售投入增加。
4. 管理费用变动幅度为31.67%,原因:费用投入增加。
5. 财务费用变动幅度为-296.39%,原因:理财收益及汇兑损益影响。
6. 所得税费用变动幅度为147.73%,原因:当期所得税及递延所得税资产转回。
7. 研发投入变动幅度为58.66%,原因:研发投入增加。
8. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为289.33%,原因:销售收款影响。
9. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-60.09%,原因:理财净赎回影响。
10. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为1804.7%,原因:管理人账户转入影响。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.05%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为2.52%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市9年以来，累计融资总额10.81亿元，累计分红总额5139.66万元，分红融资比为0.05。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为18.41%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达413.16%）

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