华谊集团（600623）2024年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期华谊集团（600623）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入226.49亿元，同比上升14.43%，归母净利润4.14亿元，同比上升272.77%。按单季度数据看，第二季度营业总收入119.3亿元，同比上升18.41%，第二季度归母净利润2.62亿元，同比上升160.47%。本报告期华谊集团盈利能力上升，毛利率同比增幅17.12%，净利率同比增幅59.46%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率8.48%，同比增17.12%，净利率2.81%，同比增59.46%，销售费用、管理费用、财务费用总计9.39亿元，三费占营收比4.15%，同比增4.09%，每股净资产10.51元，同比增4.61%，每股经营性现金流0.64元，同比增138.64%，每股收益0.19元，同比增280.0%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 应收款项变动幅度为58.81%,原因:年中货款账期内尚未结算。
2. 预付款项变动幅度为55.16%,原因:预付货款。
3. 其他应收款变动幅度为-32.75%,原因:本期应收股利减少。
4. 应收股利变动幅度为-96.48%,原因:本期收到被投资企业股利。
5. 其他流动资产变动幅度为-32.25%,原因:本期预缴税费、增值税留抵减少。
6. 在建工程变动幅度为65.2%,原因:双钱、钦州化工新材料项目建设投资增加。
7. 应付票据变动幅度为-67.44%,原因:票据到期兑付。
8. 预收款项变动幅度为490.62%,原因:预收房租款项增加。
9. 应交税费变动幅度为33.66%,原因:应交增值税增加。
10. 应付股利变动幅度为2579.53%,原因:根据股东大会决议计提2023年利润分配。
11. 其他流动负债变动幅度为-83.85%,原因:本期待转销项税额减少。
12. 财务费用变动幅度为200.58%,原因:广西项目转固利息支出费用化。
13. 研发费用变动幅度为31.58%,原因:公司加强科技投入，增加研发支出。
14. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为138.64%,原因:本期利润增加，以及财务公司对股份公司合并报表外成员企业发放贷款减少、吸收存款增加。
15. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为66.35%,原因:本期购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金减少。
16. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-173.34%,原因:本期归还银行贷款同比增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.21%，资本回报率不强。去年的净利率为3.29%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市32年以来，累计融资总额155.16亿元，累计分红总额39.16亿元，分红融资比为0.25。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为86.16%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达39.55%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达241.78%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在10.97亿元，每股收益均值在0.51元。

重仓华谊集团的前十大基金见下表：

持有华谊集团最多的基金为建信中证1000指数增强A，目前规模为8.0亿元，最新净值1.1771（8月27日），较上一交易日下跌1.33%，近一年下跌20.2%。该基金现任基金经理为叶乐天 赵云煜。

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