凌云股份（600480）2024年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期凌云股份（600480）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入89.38亿元，同比上升3.27%，归母净利润3.99亿元，同比上升23.69%。按单季度数据看，第二季度营业总收入46.38亿元，同比下降1.13%，第二季度归母净利润1.78亿元，同比下降25.57%。本报告期凌云股份盈利能力上升，毛利率同比增幅10.63%，净利率同比增幅17.45%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率17.61%，同比增10.63%，净利率5.89%，同比增17.45%，销售费用、管理费用、财务费用总计6.76亿元，三费占营收比7.56%，同比增17.03%，每股净资产7.73元，同比增7.93%，每股经营性现金流0.59元，同比增91.03%，每股收益0.44元，同比增25.71%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 应收票据变动幅度为-38.79%,原因:本报告期，应收票据背书转让金额加大。
2. 一年内到期的非流动负债变动幅度为221.93%,原因:本报告期末，长期借款及应付债券重分类到一年内到期的非流动负债。
3. 长期借款变动幅度为-100.0%,原因:本报告期末，长期借款重分类到一年内到期的非流动负债。
4. 应付债券变动幅度为-100.0%,原因:本报告期末，应付债券重分类到一年内到期的非流动负债。
5. 营业收入变动幅度为3.27%,原因:本报告期，公司积极开拓市场、抢抓订单，销售规模持续增长。
6. 营业成本变动幅度为1.19%,原因:本报告期，营业收入增长，营业成本随之增加。
7. 销售费用变动幅度为-10.64%,原因:本报告期，仓储保管费同比降低。
8. 管理费用变动幅度为22.33%,原因:本报告期，职工薪酬、咨询费及股权激励费用同比增加。
9. 财务费用变动幅度为8285.13%,原因:本报告期，由于汇率变动，汇兑损益同比增加。
10. 研发费用变动幅度为12.26%,原因:本报告期,公司持续加大新能源车型产品、热成型产品、高强度汽车轻量化产品等相关产品的研发投入。
11. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为91.01%,原因:本报告期，本公司销售商品、提供劳务收到的现金同比增加。
12. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为42.26%,原因:本报告期，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金同比减少。
13. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-855.41%,原因:本报告期,公司偿还到期短期借款。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为8.04%，资本回报率一般。去年的净利率为4.64%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市21年以来，累计融资总额44.23亿元，累计分红总额11.90亿元，分红融资比为0.27。公司预估股息率4.02%。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为60.36%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达784.75%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在7.63亿元，每股收益均值在0.81元。

重仓凌云股份的前十大基金见下表：

持有凌云股份最多的基金为招商中证1000指数增强A，目前规模为6.28亿元，最新净值1.1836（8月27日），较上一交易日下跌1.15%，近一年下跌16.14%。该基金现任基金经理为王平 蔡振。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：介绍一下公司主要产品及分子公司情况？

答：凌云股份是兵器工业集团实际控制、北方凌云工业集团有限公司控股的汽车零部件专业上市公司，有42家分子公司及3家参股公司，分布于国内30多个省市和地区以及德国、墨西哥、印尼与瑞士、美国、德国、韩国等合资成立16家中外合资公司，国际化经营指数超过30％。现有5大市场区域，分别为东北、华北、华东、中南和西南区域，以及3大专业公司，分别为汽车管路．热成型、新能源。核心产品车身安全结构产品、汽车管路系统、新能源汽车电池产品均处于行业领先地位。

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