三祥新材（603663）2024年中报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期三祥新材（603663）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入6.07亿元，同比上升1.96%，归母净利润6276.52万元，同比下降20.95%。按单季度数据看，第二季度营业总收入3.51亿元，同比上升18.15%，第二季度归母净利润4348.36万元，同比上升0.27%。本报告期三祥新材公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达269.72%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率27.57%，同比减12.28%，净利率11.47%，同比减21.68%，销售费用、管理费用、财务费用总计4951.37万元，三费占营收比8.16%，同比增20.13%，每股净资产3.13元，同比减24.87%，每股经营性现金流-0.07元，同比减243.36%，每股收益0.15元，同比减42.31%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 应收票据变动幅度为31.4%,原因:本期收到信用等级较低的银行开具的银行承兑汇票增加。
2. 应收款项融资变动幅度为43.61%,原因:本期收到信用等级较高的银行开具的银行承兑汇票增加。
3. 预付款项变动幅度为34.81%,原因:采购商品按合同约定支付款项增加。
4. 其他流动资产变动幅度为44.17%,原因:待认证进项税额增加。
5. 长期待摊费用变动幅度为35.38%,原因:子公司办公楼装修搬迁项目增加。
6. 其他非流动资产变动幅度为136.17%,原因:预付工程及设备款项增加。
7. 短期借款变动幅度为94.31%,原因:增加银行借款。
8. 应付票据变动幅度为-30.47%,原因:以银行票据结算方式到期支付。
9. 应付账款变动幅度为-40.28%,原因:支付到期应付账款。
10. 应交税费变动幅度为108.58%,原因:应交企业所得税增加。
11. 其他流动负债变动幅度为110.17%,原因:期末未终止确认的应收票据增加。
12. 长期借款变动幅度为-33.75%,原因:归还银行到期借款。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.17%，资本回报率一般。去年的净利率为6.78%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市8年以来，累计融资总额3.97亿元，累计分红总额1.76亿元，分红融资比为0.44。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为14.46%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达21.17%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达269.72%）

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