高澜股份（300499）2024年中报简析：营收上升亏损收窄，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期高澜股份（300499）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入2.83亿元，同比上升8.63%，归母净利润-171.31万元，同比上升23.3%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.04亿元，同比下降5.0%，第二季度归母净利润-733.66万元，同比下降306.86%。本报告期高澜股份盈利能力上升，毛利率同比增幅1.19%，净利率同比增幅37.26%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率27.81%，同比增1.19%，净利率-0.62%，同比增37.26%，销售费用、管理费用、财务费用总计7060.35万元，三费占营收比24.98%，同比增6.47%，每股净资产4.59元，同比减0.53%，每股经营性现金流-0.22元，同比减681.72%，每股收益-0.01元。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-44.53%,原因:报告期内支付投资款及归还贷款综合影响。
2. 应收款项变动幅度为13.15%,原因:报告期内江苏澜天的业务纳入合并范围影响。
3. 长期股权投资变动幅度为19.13%,原因:报告期内支付高澜建华基金第二期投资款影响。
4. 在建工程变动幅度为1439.56%,原因:报告期内岳阳5号厂房建设工程增加投入尚未完工验收影响。
5. 使用权资产变动幅度为59.09%,原因:报告期内租赁业务增加影响。
6. 短期借款的变动原因:报告期内江苏澜天短期借款影响。
7. 租赁负债变动幅度为16.78%,原因:报告期内租赁业务增加影响。
8. 应收票据变动幅度为36.64%,原因:报告期末未到期的非6+9银行承兑汇票、商业承兑汇票增加影响。
9. 应收款项融资变动幅度为-38.28%,原因:报告期内收到的6+9银行承兑汇票减少影响。
10. 预付款项变动幅度为155.71%,原因:报告期内预付采购款增加影响。
11. 其他应收款变动幅度为48.1%,原因:员工借支备用金增加影响。
12. 一年内到期的非流动资产变动幅度为-31.03%,原因:一年以内到期的合同资产减少影响。
13. 其他流动资产变动幅度为-86.59%,原因:报告期内待抵扣进项税减少影响。
14. 其他债权投资变动幅度为-29.52%,原因:报告期内出售大额存单影响。
15. 商誉的变动原因:并购江苏澜天产生商誉影响。
16. 应付职工薪酬变动幅度为-39.54%,原因:报告期内支付上年末计提的年终奖金影响。
17. 应交税费变动幅度为-70.97%,原因:报告期末应交增值税减少影响。
18. 一年内到期的非流动负债变动幅度为-87.54%,原因:报告期内一年内到期的长期借款到期还款影响。
19. 其他流动负债变动幅度为29.51%,原因:已背书未到期的应收票据增加影响。
20. 递延所得税负债变动幅度为338.43%,原因:报告期内使用权资产增加影响。
21. 少数股东权益变动幅度为376.04%,原因:江苏澜天少数股权权益影响。
22. 营业收入变动幅度为8.63%,原因:本报告期高功率密度装置热管理产品收入增加影响。
23. 营业成本变动幅度为8.14%,原因:收入增加，营业成本同步增加。
24. 销售费用变动幅度为25.63%,原因:本报告期业务拓展，业务经费支出增加影响。
25. 管理费用变动幅度为11.38%,原因:本报告期公司经费支出增加，以及报告期内江苏澜天纳入合并报表综合影响。
26. 所得税费用变动幅度为-223.33%,原因:去年同期广州高澜企业所得税税率调整导致缴纳的企业所得税增加，本期无相关费用影响。
27. 研发投入变动幅度为16.32%,原因:本报告期内研发直接投入增加影响。
28. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-673.18%,原因:销售商品、提供劳务收到的现金减少影响。
29. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-512.02%,原因:投资支付的现金，以及购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金增加综合影响。
30. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为77.24%,原因:偿还债务支付的现金，以及分配股利支付的现金减少综合影响。
31. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-17.73%,原因:销售商品、提供劳务收到的现金减少影响；投资支付的现金，以及购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金增加综合影响；偿还债务支付的现金，以及分配股利支付的现金减少综合影响。
32. 税金及附加变动幅度为70.95%,原因:本报告期内增值税附加税费增加影响。
33. 其他收益变动幅度为86.48%,原因:报告期内政府补助和进项税加计抵减增加综合影响。
34. 投资收益变动幅度为-30.84%,原因:报告期内来源于联营企业东莞硅翔投资所得减少影响。
35. 资产减值损失变动幅度为-80.1%,原因:报告期内合同资产减值损失影响。
36. 资产处置收益变动幅度为-49.11%,原因:报告期内非流动资产处置收益减少影响。
37. 营业外收入变动幅度为7923.67%,原因:报告期内收到的理赔款增加影响。
38. 营业外支出变动幅度为3115.45%,原因:报告期内对外捐赠增加影响。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-5.36%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市8年以来，累计融资总额2.59亿元，累计分红总额9268.90万元，分红融资比为0.36。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为84.33%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为7.79%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：液冷的技术路径发展趋势？

答：首先，液冷技术应用会愈加广泛。随着电子设备功率功耗增加，传统的风冷系统已无法满足散热需求。液冷系统能有效解决高热流密度下的散热问题，显著提高设备单位密度效率和能效比，因此在电力系统、数据中心等各领域应用越来越广泛，渗透比例越来越高。其次，液冷技术会更加多样化。目前液冷技术包括单相液冷、两相液冷、浸没液冷等多种形式，各种形式针对不同应用场景和需求均需要提供不同的解决方案。再次，液冷技术会朝着更大容量的方向发展。单机容量进一步增加，可靠性、制造工艺要求更高；批量模块化组合提升容量，简化安装和维护，提升批量制造能力。最后，未来液冷系统将更加重视环保和可持续发展，注重降低能耗，热能收利用。

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