恒华科技（300365）2024年中报简析：净利润减32.37%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期恒华科技（300365）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入2.09亿元，同比下降12.12%，归母净利润631.34万元，同比下降32.37%。按单季度数据看，第二季度营业总收入9669.66万元，同比下降23.88%，第二季度归母净利润406.48万元，同比下降34.22%。本报告期恒华科技公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达4918.82%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率24.71%，同比减29.94%，净利率2.17%，同比增1.09%，销售费用、管理费用、财务费用总计4477.3万元，三费占营收比21.42%，同比增13.43%，每股净资产3.31元，同比增0.39%，每股经营性现金流-0.4元，同比减60.09%，每股收益0.01元，同比减32.69%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-46.63%,原因:公司购买商品、提供劳务支出的现金增加及偿还银行短期借款。
2. 存货变动幅度为103.23%,原因:公司承接的部分项目尚未取得客户验收确认，发生的项目执行成本未能结转。
3. 使用权资产变动幅度为49.66%,原因:公司租赁的房屋租金增加。
4. 短期借款变动幅度为-73.75%,原因:公司偿还短期借款。
5. 租赁负债变动幅度为192.93%,原因:公司租赁的房屋租金增加。
6. 应收票据变动幅度为-67.81%,原因:公司收到的票据到期兑付。
7. 预付款项变动幅度为487.24%,原因:公司预付供应商款项增加。
8. 应付职工薪酬变动幅度为-46.07%,原因:发放上年末计提的职工年度绩效。
9. 其他应付款变动幅度为-59.88%,原因:公司履行回购义务，计提控股子公司道亨软件非公开发行股份的回购义务转回。
10. 财务费用变动幅度为-112.02%,原因:本报告期支付的短期借款利息较上年同期减少。
11. 所得税费用变动幅度为-101.95%,原因:本报告期利润总额较上年同期减少。
12. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-60.09%,原因:本报告期购买商品、接受劳务支付的现金增加。
13. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-408.91%,原因:本报告期公司履行回购北京金融街资本运营集团有限公司认购的公司控股子公司道亨软件股份，支付1,000万元回购款。
14. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-191.91%,原因:本报告期偿还短期借款支付的现金增加。
15. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-669.83%,原因:本报告期经营活动产生的现金流量净额及筹资活动产生的现金流量净额减少。
16. 税金及附加变动幅度为33.45%,原因:本报告期缴纳的增值税增加相应的附加税随之增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.12%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为2.53%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市10年以来，累计融资总额12.72亿元，累计分红总额1.85亿元，分红融资比为0.15。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为0.88%）
2. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达159.78%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达4918.82%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：作为电力能源公司，怎么看待AI技术发展对公司业务的影响？

答：I技术的发展将给公司软件产品带来新的发展机遇，通过大版本迭代升级，推动软件产品从数字化到智能化转型升级。公司重点聚焦BIM和I技术在电力垂直领域的应用，主要体现在三个方面。勘测设计阶段，公司的软件产品已嵌入I技术可以进行图像识别、目标检测以及激光点云、倾斜测量等地物识别，提升勘测设计水平，在勘测数据基础上设计软件可以实现智能选线规划、智能排塔等功能，提高设计效率；基建阶段，公司的智慧工地产品可以对施工现场人员、车辆、安全等场景进行风险识别，确保施工现场作业安全；运维阶段，公司已部署“无人机+I”自动巡检系统，可以对采集的图像数据，通过自训练的高精度I模型，自动检测和识别出缺陷类型，比如绝缘子串脱落等，形成巡检记录，提高巡检效率。

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