伊之密（300415）2024年中报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期伊之密（300415）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入23.7亿元，同比上升20.82%，归母净利润2.99亿元，同比上升19.04%。按单季度数据看，第二季度营业总收入14.15亿元，同比上升27.86%，第二季度归母净利润1.83亿元，同比上升13.58%。本报告期伊之密公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达254.64%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率33.61%，同比增3.0%，净利率12.91%，同比减2.54%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.5亿元，三费占营收比14.76%，同比增10.24%，每股净资产5.68元，同比增8.24%，每股经营性现金流0.37元，同比增316.19%，每股收益0.64元，同比增18.52%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 应收款项变动幅度为20.18%,原因:业绩增长。
2. 存货变动幅度为10.86%,原因:业绩增长的同时释放产能。
3. 应付票据变动幅度为11.88%,原因:业绩增长导致采购增加。
4. 一年内到期的非流动负债变动幅度为54.27%,原因:应予12个月内偿付的长期借款增加。
5. 库存股变动幅度为15.73%,原因:本期回购股份。
6. 销售费用变动幅度为23.11%,原因:业绩增长以及公司加大人力资源投入。
7. 管理费用变动幅度为28.53%,原因:全球化战略加速落地，公司加大海外运营的投入以及固定资产增加导致折旧的增加。
8. 财务费用变动幅度为194.86%,原因:上年同期人民币贬值幅度远高于本年同期。
9. 研发投入变动幅度为29.02%,原因:公司高度重视新产品的研发和技术创新。
10. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为316.17%,原因:本期销售商品收到的现金增加。
11. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-493.42%,原因:本期归还的借款较上年同期增加。
12. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为58.27%,原因:经营活动现金净流量好转。
13. 资产减值损失变动幅度为93.43%,原因:本期存货跌价准备计提减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为14.34%，资本回报率强。去年的净利率为12%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市9年以来，累计融资总额5.80亿元，累计分红总额9.66亿元，分红融资比为1.67。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为23.05%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为15.31%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达21%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达254.64%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在6.08亿元，每股收益均值在1.3元。

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是国泰基金的王阳，在2023年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为72.44亿元，已累计从业5年285天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘成长股。

重仓伊之密的前十大基金见下表：

持有伊之密最多的基金为国泰智能汽车股票A，目前规模为33.25亿元，最新净值1.337（8月23日），较上一交易日上涨0.0%，近一年下跌36.51%。该基金现任基金经理为王阳。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请简单介绍一下公司 2024上半年的经营情况？

答：2024 年上半年，公司实现营业总收入为 236,978.92 万元，同比增长 20.82%，归属于上市公司股东的净利润为29,924.18 万元，同比增长 19.04%，营业收入和归属于上市公司股东的净利润均实现了同比增长。

公司注塑机实现销售收入 170,813.89 万元，占公司总销售额的 72.08%，同比增长 16.29%，主要增长原因为在行业景气度暖的情况下，不断提升运营效率，加大销售力度，整体竞争力进一步强化。

公司压铸机实现销售收入 41,700.22 万元，占公司总销售额的 17.60%，同比增长 35.30%。主要增长原因为公司于 2023年推出新产品后，产品销售量快速提升。

2024 年上半年，公司实现归属于上市公司股东的净利润为 29,924.18 万元，同比增长 19.04%。主要原因包括主要原因包括①行业景气度企稳升，收入同比增长。②收入增长，规模化效益显著，毛利率上升。③全球化战略加速落地，公司在销售、研发、管理上投入更多的人力资源，以应对不断变化的市场竞争。

2024 年上半年，公司继续围绕“客户与市场升级、产品与技术升级、运营与组织升级”三大战略主题，全球化进程进一步加快、客户结构不断优化，产品技术的高端化、智能化、绿色化稳步推进，运营效率显著提升，取得了较为理想的经营成果。

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